Então, tenho notado algo interessante sobre como as empresas estão a devolver dinheiro aos acionistas recentemente.

A maioria das pessoas foca-se nos dividendos, mas aqui está o ponto - as recompra de ações dominaram completamente a conversa em 2025.
Estamos a falar de aproximadamente $1 triliões gastos em recompra de ações versus $750 bilhões em dividendos.
Essa é uma diferença bastante acentuada, mas quando olhamos para as opções de ETF, o espaço de recompra parece quase vazio em comparação com o lado dos dividendos.

Essa lacuna é exatamente o motivo pelo qual o ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW) chamou minha atenção.
O fundo acompanha empresas que realmente levam a sério a redução do número de ações, não apenas fazem anúncios.
A chave aqui é o limite de 5% - as empresas participantes têm que reduzir as ações em circulação em pelo menos 5% nos últimos 12 meses.
Parece simples, mas é uma mudança de jogo porque muitas empresas anunciam programas de recompra e depois... nada realmente acontece.
Elas basicamente compensam as recompra com remuneração em ações para os executivos, então o número de ações mal se altera.

O que torna esse filtro valioso é a matemática por trás do lucro por ação.
Quando você reduz as ações em circulação enquanto mantém o lucro líquido constante, o EPS sobe automaticamente.
É mecânico, mas os investidores adoram isso.
E o requisito de 5% impede que você acidentalmente invista em empresas que só falam, mas não fazem.

A divisão por setor também revela algo interessante.
Esperaríamos que a tecnologia dominasse, já que têm sido agressivos com recompra, mas a tecnologia representa apenas cerca de 5% do peso do fundo.
Por quê? Não há muitas empresas de tecnologia que atingem essa redução de 5% nas ações.
O setor de saúde me surpreendeu - apesar das preocupações tarifárias, tiveram o maior aumento percentual em gastos com recompra no último trimestre e representam quase 12% da carteira.
Mas aqui fica a parte realmente interessante: os serviços financeiros são o motor absoluto deste fundo, representando quase 31%, porque bancos e instituições financeiras têm sido implacáveis na redução do número de ações.

Se estiver a pensar em investir, a taxa de despesa é de 0,62% ao ano, ou seja, $62 por cada $10.000 investidos.
É uma forma limpa de obter exposição a empresas que estão genuinamente comprometidas com a redução de ações, em vez de tentar escolher nomes individuais por conta própria.
No ambiente atual de mercado, onde as recompras continuam a acelerar, ter exposição a um ETF bancário através de uma estrutura disciplinada pode valer uma análise mais aprofundada.