Tenho acompanhado a oscilação das ações da Lucid recentemente, e há na verdade uma configuração interessante que vale a pena observar aqui. A conversa sobre a previsão do preço das ações da Lucid para 2025 girava toda em torno de se essa fabricante de veículos elétricos conseguiria realmente uma reviravolta semelhante à da Tesla, e agora que estamos bastante avançados em 2026, podemos ver se essas apostas estão se concretizando.

Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo com a empresa neste momento. A Lucid lançou o SUV Gravity no início de 2025, que deveria ser o primeiro grande catalisador para a expansão da receita. Mesmo sendo ainda um veículo de luxo a partir de $70k e acima, isso tinha como objetivo demonstrar que a empresa poderia escalar além do sedã Air. O consenso dos analistas esperava uma aceleração massiva nas vendas ao longo de 2025 e até 2026, com projeções na faixa de 70-100% para esses anos.

Aqui está o ponto - a maioria das startups de veículos elétricos falha. Essa é a realidade. Você olha quantas empresas tentaram competir com a Tesla desde 2010, e o cemitério está cheio. Mas as que realmente sobrevivem tendem a fazer uma coisa certa: conseguem lançar veículos que as pessoas realmente querem comprar. A Tesla provou que isso funciona ao passar de carros de luxo para o Model 3 e Model Y. A aposta da Lucid é que sua linha de mercado de massa, lançada em 2027-2028 a um preço abaixo de $50k , será esse ponto de inflexão.

O ângulo de rentabilidade é onde fica interessante. Agora, a Lucid está perdendo dinheiro em cada veículo vendido, o que é típico para fabricantes de EVs em estágio inicial. Mas a Rivian acabou de mostrar que é possível virar para margens brutas positivas, e a Tesla faz isso há anos. O caminho é bastante direto: à medida que os volumes de produção aumentam, você distribui seus custos fixos por mais unidades. Isso é simplesmente alavancagem operacional básica. Se a Lucid conseguir realmente executar a rampagem do Gravity e lançar esses modelos acessíveis, a expansão das margens pode ser dramática.

Em termos de valor de mercado, a Lucid está abaixo de $10 bilhões agora, o que é absolutamente minúsculo comparado à avaliação de um trilhão de dólares da Tesla. É aí que a tese da previsão do preço das ações da Lucid para 2025 fica convincente - há um potencial assimétrico genuíno se a empresa realmente cumprir seu roteiro. Uma companhia que consegue escalar a produção de EVs a preços mais baixos tem um potencial enorme.

Mas vamos ser realistas também quanto ao lado negativo. A Lucid não está nadando em dinheiro, então precisará continuar recorrendo aos mercados de capitais para financiamento. Isso significa diluição para os acionistas existentes. E não há garantia de que os consumidores irão adotar os designs da Lucid do mesmo jeito que fizeram com a linha da Tesla. Para investidores de crescimento agressivo que podem suportar um risco de 100% de queda, esse é o tipo de aposta onde você pode ver retornos de 10x ou uma perda total. A previsão do preço das ações da Lucid para 2025 se concretizou como um caso de teste - agora estamos observando se a execução realmente corresponde ao hype.