Então, tenho investigado o setor de mineração de ouro recentemente, e há de fato algumas coisas interessantes acontecendo agora que os investidores podem estar a dormir.

O ouro acabou de atingir novas máximas históricas, e aqui está o que chamou minha atenção - as ações de minas de ouro têm se destacado. A maioria das principais mineradoras reportou resultados do segundo trimestre que foram honestamente impressionantes. Estamos falando de fluxo de caixa livre recorde, crescimento sólido de lucros, o pacote completo. Esse é o tipo de força fundamental que você quer ver antes de investir.

Agora, a questão que todos estão perguntando é se deve investir de forma ampla com um ETF ou escolher ações individuais de minas de ouro. Eu entendo, ambos têm seus méritos.

Se você quer exposição a um conjunto de mineradoras, o GDX tem sido a escolha há décadas. As duas maiores participações são a Newmont e a Agnico Eagle, que juntas representam cerca de 26% do fundo. Está subindo quase 71% no ano até agora, o que é sólido. A taxa de despesa está em 0,51%, o que é um pouco alta se você for consciente de custos. Também existe o RING, se você quiser uma taxa menor - ele tem uma concentração ainda mais estreita nessas mesmas duas grandes empresas, com 31% da carteira. Menor volume, porém, então tenha isso em mente.

Mas aqui é onde fica interessante - se você quer montar sua própria mini-carreira de ações de minas de ouro, há algumas jogadas seriamente subvalorizadas agora.

A Newmont é a óbvia. Capitalização de mercado de bilhões de dólares, lucros crescendo 51% este ano, e está sendo negociada a apenas 13 vezes o lucro futuro. Isso é barato para uma mineradora de qualidade. Eles geraram US$ 1,7 bilhão em fluxo de caixa livre no último trimestre e estão recomprando ações no valor de bilhões de dólares. Além disso, há um dividendo de 1,5%. Esse é o tipo de configuração de ações de minas de ouro que realmente faz sentido fundamentalmente.

A Agnico Eagle é igualmente atraente. Mineradora canadense, capitalização de bilhões de dólares, alta de 69% no ano até agora. P/L futuro de 19,5 ainda é razoável. Eles atingiram um fluxo de caixa livre recorde de US$ 1,3 bilhão no segundo trimestre e estão pagando dívidas enquanto mantêm um dividendo de 1,2%. Tanto a Newmont quanto a Agnico estão classificadas como Compras Fortes, o que diz algo.

Depois, há a Harmony Gold Mining. Essa é uma carta fora do baralho - mineradora sul-africana, muito menor, com capital de mercado de US$ 9,8 bilhões. Mas aqui está o ponto - ela está sendo negociada a um P/L futuro de apenas 5,4. Isso é extremamente barato. Os lucros devem saltar 33,7% neste ano fiscal, e ela rende 1,2% em dividendos. Se você procura as ações de minas de ouro mais castigadas, com potencial de valorização, essa atende aos requisitos.

A verdadeira questão é se você se sente confortável com o risco de ações individuais ou prefere a rota do ETF. Pessoalmente, acho que, se você fizer sua lição de casa, escolher algumas ações sólidas de minas de ouro te dá mais controle. Mas, se você quer uma exposição de "configure e esqueça", os ETFs também funcionam.

De qualquer forma, os fundamentos do setor de mineração de ouro parecem bastante sólidos neste momento. Vale a pena ficar de olho, se ainda não fez isso.