Estive a analisar alguns dados de mercado mais antigos e encontrei algo que vale a pena revisitar. No final de 2023, quando todos estavam a ficar nervosos com os aumentos das taxas do Fed e os receios de recessão, havia na verdade uma oportunidade sólida escondida à vista de todos: ações de dividendos a negociar abaixo de 10 dólares.

Esse período foi difícil. O S&P 500 caiu quase 5%, a tecnologia foi ainda mais castigada com o Nasdaq a cair mais de 6%. A inflação ainda se mantinha teimosa, entre 3,2% e 3,7% ao ano, e o Fed tinha as taxas nos níveis mais altos em mais de duas décadas. A maioria das pessoas entrava em pânico, mas investidores inteligentes sabem que é nesse momento que se procuram oportunidades de rendimento.

A beleza das ações de dividendos, especialmente as que estão baratas, é que oferecem pagamentos regulares independentemente do ruído do mercado. Quando tudo está volátil, essa renda constante torna-se bastante atraente. Eu estava a observar três que se destacaram na altura: Prospect Capital com um rendimento de 12%, Comp En De Mn Cemig oferecendo 7,9%, e Office Properties Income Trust atingindo 23,9%. Estas não eram escolhas típicas, mas as avaliações eram convincentes.

A Prospect Capital era basicamente um fundo fechado que emprestava a pequenas empresas. Negociava abaixo de $10 com esse rendimento de 12% versus a média do setor de 3%? O P/E estava em 6,97 comparado com 11,80 de empresas similares. Esse é o tipo de desconto que se procura em ações de dividendos negociadas abaixo de dez dólares.

Depois havia a opção de utilidades. A Comp En De Mn Cemig opera em geração, transmissão e distribuição de energia, usando tudo, desde hidroelétricas até solar e células de combustível de hidrogênio. Um P/E de 5,52 contra 11,30 do setor, com um rendimento de 7,9%. É uma opção defensiva e barata.

A verdadeira exceção, no entanto, foi o REIT. A Office Properties Income Trust tinha um rendimento de 23,9%, embora esse rendimento extremo viesse com seus próprios riscos, dado o contexto de dificuldades no mercado de escritórios na altura.

O contexto mais amplo também importa. O mercado de trabalho ainda estava forte, com 187.000 empregos criados em agosto, mesmo com o desemprego a subir ligeiramente. As vendas a retalho mostraram resiliência. O petróleo tinha disparado para $95 por barril devido às cortes de produção da OPEP. Era um quadro misto, e é exatamente por isso que ações de dividendos focadas em rendimento, negociadas abaixo de $10 , faziam sentido como proteção de carteira.

Olhando para trás agora, em 2026, aquele momento no final de 2023 representou um daqueles momentos em que o capital paciente à procura de rendimento encontrou uma oportunidade real em cantos esquecidos do mercado. A lição ainda é relevante: quando a volatilidade atinge o pico, ações de dividendos a negociar abaixo de dez dólares muitas vezes passam despercebidas pelos traders de momentum, mas são recompensadas por investidores disciplinados.