Tenho investigado a triagem de ações de valor recentemente e, honestamente, a relação preço/valor patrimonial é uma daquelas métricas que todos deixam passar. Todo mundo fala sobre ratios P/E e múltiplos de vendas, mas o P/B pode ser realmente útil se você souber o que está analisando.

Conceito básico: o ratio P/B basicamente indica se uma ação está sendo negociada abaixo do valor real dos seus ativos. Você calcula dividindo o valor de mercado pelo valor contábil do patrimônio. Quando você obtém um ratio abaixo de 1, teoricamente a ação está mais barata do que seu valor de liquidação. Parece simples, certo? Mas aqui está o ponto - às vezes um P/B baixo só significa que a empresa é ruim em gerar dinheiro com esses ativos ou que os ativos em si estão supervalorizados no papel.

A jogada real é combinar a triagem de P/B com outras métricas. Você quer um P/B mais baixo em comparação com os pares do setor, ratios P/E sólidos, múltiplos de vendas decentes e, idealmente, avaliações de analistas que sustentem isso. É aí que você começa a encontrar oportunidades reais.

Então, olhei algumas ações que se encaixam nesse perfil e algumas chamaram minha atenção. A Invesco é uma delas - uma gestora de investimentos independente, negociando a avaliações atraentes, com forte respaldo da Zacks e crescimento projetado de 20,9% no EPS nos próximos anos. Depois, há a Harmony Biosciences, uma empresa farmacêutica focada em distúrbios neurológicos raros, mostrando um crescimento projetado de 27%, o que é bastante sólido.

A Concentrix oferece serviços de negócios habilitados por tecnologia e, embora o crescimento seja mais modesto, de 8,76%, as métricas de avaliação parecem razoáveis. A Patria Investments é a jogada de mercados privados na América Latina - um nicho, mas os números sugerem que pode estar subvalorizada. E a Global Payments, a empresa de tecnologia de pagamentos, com crescimento projetado de 11,54% e fundamentos sólidos.

A questão de usar o P/B como parte da sua triagem é que funciona melhor quando você analisa negócios com muitos ativos - financeiros, seguros, manufatura. Para empresas de tecnologia ou de alto crescimento com gastos enormes em P&D, é menos confiável. Então, o contexto importa.

Se você está procurando por jogadas de valor, definitivamente considere o preço/valor patrimonial na sua análise junto com os outros suspeitos habituais. Só não confie nele sozinho - é assim que as pessoas ficam presas em armadilhas de valor. Sempre verifique a qualidade dos lucros, comparações setoriais e perspectivas de crescimento.