Tenho acompanhado bastante de perto o setor de energia ultimamente, e há algo interessante acontecendo com as ações de petróleo de menor capitalização neste momento. A produção de petróleo dos EUA está forte, atingindo níveis que não víamos há anos, e os preços do WTI estão se mantendo bem acima dos níveis do ano passado. Essa combinação cria uma configuração bastante atraente para os players menores do setor.

Quando você tem preços altos combinados com uma produção forte, o mercado basicamente recompensa quem consegue bombear mais rápido e de forma mais eficiente. As grandes empresas de energia, obviamente, se beneficiam, mas aqui está o ponto—as ações de petróleo de pequena capitalização são onde você vê o verdadeiro potencial de crescimento. Essas não são as marcas conhecidas, mas estão posicionadas para se moverem mais rápido e com mais força do que seus pares maiores.

Pegue a ProFrac Holding, por exemplo. É uma dessas ações de petróleo de pequena capitalização que chamou minha atenção recentemente. Elas atuam principalmente em serviços de fraturamento hidráulico e produção de proppant—basicamente o lado de equipamentos e materiais do negócio de fracking. O que chamou atenção foi o fato de seus lucros mostrarem um aumento de 19% na receita sequencial, e eles passaram de prejuízo operacional para lucro em um único trimestre. O fluxo de caixa livre mais que dobrou, chegando a US$ 25,8 milhões. O segmento de simulação e análise deles é o principal motor de receita, e estão vendo condições de preços estáveis ou em melhora. Os analistas estão de olho em ações que podem ultrapassar US$ 18, o que representa um movimento significativo em relação aos níveis atuais.

Depois, há a Newpark Resources, outro nome de ações de petróleo de pequena capitalização que vale a pena considerar. Eles atuam basicamente como uma ferramenta de suporte para a indústria de energia—fornecendo fluidos de perfuração e sistemas de esteira para empresas de exploração e produção. A parte interessante do último trimestre deles foi que, embora a receita tenha caído, o lucro líquido subiu 30% porque encontraram maneiras de operar de forma mais eficiente. Mais importante, a atividade de aluguel começou a se recuperar no final do trimestre, e a gestão espera que essa aceleração continue. Esse tipo de impulso futuro é o que importa para ações menores do setor de energia.

A Southwestern Energy é uma abordagem completamente diferente. É uma empresa de exploração e produção, mas a história real aqui é que ela está sendo adquirida pela Chesapeake Energy. A fusão foi adiada em abril enquanto os reguladores faziam perguntas, mas espera-se que seja concluída até meados do ano. Do ponto de vista fundamental, a Southwestern Energy não é particularmente atraente—eles até tiveram um prejuízo líquido recentemente. Mas, como uma operação de fusão com um cronograma definido, oferece um perfil de risco-retorno diferente para investidores dispostos a apostar na conclusão do negócio.