Acabei de assistir à recente retração do setor de tecnologia e, honestamente, há algo que vale a pena prestar atenção aqui. A fraqueza de março criou alguns pontos de entrada interessantes para ações de IA e tecnologia, e estamos a ver o mesmo padrão agora em abril. O mercado assustou-se com as tensões no Médio Oriente e outros ruídos, mas os fundamentos subjacentes? Ainda sólidos.

Aqui está o que realmente impulsiona as coisas: lucros e taxas de juro. Ambos estão a apoiar as ações neste momento. Veja os gastos em capital—os hyperscalers de IA estão a investir cerca de $530 bilhões em infraestrutura este ano, contra $400 bilhões no ano passado. A Taiwan Semi já aumentou a previsão para 2026 para entre 52 e 56 mil milhões de dólares. Esse tipo de compromisso não desaparece num dia de más notícias.

Wall Street também está entusiasmada porque o crescimento dos lucros está a espalhar-se por toda parte. Estamos a ver 15 dos 16 setores da Zacks a apresentar expansão do EPS ano após ano em 2026. As previsões de lucros do setor de tecnologia para o primeiro trimestre subiram para 24%, contra 18% há apenas algumas semanas. Espera-se também que o Fed corte as taxas novamente na segunda metade de 2026. Quando combinamos isso com o ciclo de gastos incessante da IA, temos uma configuração onde comprar na baixa faz realmente sentido para investidores de longo prazo.

Deixe-me explicar duas ações que valem a pena considerar quando recuarem:

A ServiceNow caiu quase 50% desde as máximas de janeiro—e sim, isso soa brutal, mas ouça-me. A empresa basicamente posicionou-se como a 'torre de controlo de IA para a reinvenção dos negócios.' Eles aprofundaram o acordo com a OpenAI em janeiro e estão a expandir parcerias com a Anthropic para integrar o Claude mais profundamente na sua plataforma. Software a ser disruptado pela IA? Claro, mas a ServiceNow não está a resistir—está a integrá-la.

Os números são incríveis. Atingiram 13,28 mil milhões de dólares em receitas para 2025, mais do que duplicando o total de 2021. O quarto trimestre viu 244 negócios acima de $1 milhões em valor de contrato líquido novo, um aumento de 40% face ao ano anterior. Os lucros GAAP cresceram 22%, para 1,67 dólares por ação, contra apenas 0,23 dólares em 2021. Estão a projetar um crescimento de 20% nas receitas em 2026 e 18% em 2027, com lucros ajustados a expandir 18% e 20%, respetivamente. O CEO Bill McDermott acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, dizendo que não há melhor ponto de entrada. A ação triplicou desde que entrou na bolsa, superando o setor de tecnologia em geral, e mesmo após a queda de 50%, as metas de preço sugerem um potencial de subida de 70% a partir daqui.

Depois há a Celestica—uma potência nos bastidores que constrói a infraestrutura real para data centers de IA. Caiu cerca de 25% desde as máximas de novembro, o que é interessante considerando o que estão a fazer. Cresceram receitas 29% em 2025, para 12,39 mil milhões de dólares, e mais do que duplicaram as receitas entre 2021 e 2025. Os lucros ajustados saltaram 56% no ano passado, com o EPS GAAP a subir mais de 90%.

A CLS está a aumentar os investimentos de capital para $1 bilhões em 2026, porque a procura por tecnologia de data centers de IA continua a fortalecer-se. Estão a projetar um crescimento de 37% nas receitas em 2026 e 39% em 2027, potencialmente atingindo 23,66 mil milhões de dólares. Os lucros ajustados devem expandir 46% e 43%, respetivamente. A empresa subiu cerca de 3.000% em cinco anos, contra 100% do setor de tecnologia em geral. Mesmo após a recente retração, está a negociar a 50% abaixo dos máximos, a 30,0X lucros futuros, e as recomendações de corretoras estão fortemente inclinadas para 'Compra Forte.'

Na minha opinião, quando se tem este tipo de compromisso em capex por parte das empresas de IA, crescimento de lucros a espalhar-se pela economia, e cortes de taxas potencialmente a acontecer, faz sentido aproveitar oportunidades de compra na baixa. Estas retrações são ruído face a ventos favoráveis estruturais. Seja a NOW ou a CLS, a questão não é realmente se vão recuperar—é quanto de potencial de subida estás a deixar na mesa ao esperar.