Tenho pensado numa perspetiva interessante sobre o boom da IA que não recebe atenção suficiente. Enquanto todos estão focados em ações de chips e fornecedores de cloud, há uma jogada de infraestrutura que está a fazer dinheiro silenciosamente - REITs de centros de dados.

Aqui está a questão: a IA precisa de uma potência computacional enorme, o que significa que precisa de espaço físico. Muito espaço. Os centros de dados são basicamente o imobiliário da corrida pelo ouro digital. Empresas como a Equinix viram as suas propriedades tornarem-se incrivelmente valiosas devido a esta procura. Em 2024, as taxas de vacância de centros de dados atingiram mínimos históricos, cerca de 2,8% nos principais mercados, com quase 80% da nova capacidade já pré-alugada antes de estar concluída. Essa procura é insana.

Se queres uma exposição pura a esta tendência sem escolher ações individuais, há opções sólidas de ETFs. O ETF DTCR acompanha REITs de centros de dados e empresas de infraestrutura digital - possui posições na American Tower, Equinix, Digital Realty e Crown Castle. Depois há o SRVR, que é mais focado em operações imobiliárias no espaço de dados e infraestrutura. Ambos estes ETFs de REITs de centros de dados estavam a negociar perto de máximos de 52 semanas na altura.

O que é interessante é o ângulo dos dividendos. Estes REITs pagam rendimentos sólidos - estamos a falar de 1-3,5% ao ano, dependendo do ETF de REIT que olhes. E se as taxas baixarem, isso torna-se ainda mais atrativo porque o custo de empréstimo para estas empresas diminui, o que melhora as suas margens.

A minha perspetiva é que a infraestrutura de centros de dados é uma daquelas jogadas pouco glamorosas, mas essenciais na era da IA. Todos querem possuir a narrativa da IA, mas o verdadeiro dinheiro muitas vezes está nas ferramentas e recursos. Os REITs de centros de dados são basicamente os senhorios do boom da IA, e essa é uma posição na qual preferiria estar do que perseguir o hype mais recente da IA. Vale a pena colocar no teu radar se estás a construir uma carteira de exposição à IA.