Tenho pensado sobre quais das principais empresas de IA realmente valem a pena manter a longo prazo, e honestamente, muito do hype em torno de ações puramente de IA parece que pode desaparecer rapidamente. Algumas dessas empresas são demasiado específicas para sobreviverem de forma independente, e outras simplesmente serão adquiridas. As que realmente importam são os players de infraestrutura e as empresas posicionadas ao longo de toda a cadeia de valor da IA.

Deixe-me explicar três das principais empresas de IA que acho que realmente têm resistência. Primeiro, está a TSMC. Sim, tecnicamente não é uma ação de IA no sentido tradicional, mas aqui está o ponto - eles praticamente têm um monopólio na fabricação dos chips avançados que alimentam os sistemas modernos de IA. Quando olhamos para foundries de semicondutores de ponta, a TSMC é o único player que entrega de forma confiável em escala. Intel e Samsung também têm foundries, mas enfrentam atrasos na produção e problemas de rendimento que os tornam pouco confiáveis. O domínio da TSMC aqui deu-lhes um poder de precificação sério, e os seus lucros têm crescido muito mais rápido do que a sua receita por causa disso. Essa é a espécie de fosso que você quer numa posição de longo prazo.

Depois, há a Nvidia. Eles são os designers por trás dos chips que todos estão realmente usando. As GPUs deles dominam o mercado de data centers para cargas de trabalho de IA, e nem chega perto. O que é interessante é que o CUDA, a plataforma de computação paralela deles, tornou-se uma vantagem competitiva invisível. Os desenvolvedores são treinados nela, as empresas constroem seus fluxos de trabalho inteiros ao redor dela, e os custos de mudança são enormes. Sim, Alphabet e Amazon estão a desenhar os seus próprios chips agora, mas a vantagem inicial da Nvidia é enorme. Mesmo perdendo alguma fatia de mercado, o mercado geral de chips de IA está a expandir-se tão rápido que eles devem permanecer relativamente estáveis.

A Microsoft é a terceira na minha lista de principais empresas de IA. Eles têm o Azure, que é a segunda maior plataforma de infraestrutura de cloud a nível global, e isso tornou-se uma escolha fundamental para empresas que constroem aplicações de IA. Mas o verdadeiro movimento é como eles distribuem a IA através do seu ecossistema de software existente. Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows - centenas de milhões de pessoas usam esses produtos todos os dias. Adicionar o Copilot e outras funcionalidades de IA às ferramentas que as pessoas já pagam é uma monetização simplesmente genial. Não é como as empresas de IA puramente dedicadas, que vivem ou morrem com essa tendência. O negócio da Microsoft é diversificado entre software, hardware, jogos e cloud. Mesmo que o hype da IA diminua, eles continuam a gerar dinheiro.

O fio comum aqui é que essas principais empresas de IA não estão apostando tudo na tendência. Elas estão ou controlando infraestruturas críticas (TSMC, Nvidia) ou integrando IA em plataformas massivas existentes (Microsoft). É isso que as torna valiosas para pensar em uma posição de 10 anos.