Acabei de aprofundar por que as opções 0DTE se tornaram uma coisa na comunidade de trading recentemente, e honestamente é bastante interessante como esse mercado evoluiu.

Para quem não está familiarizado, as opções 0DTE são contratos que expiram no mesmo dia em que você os negocia. Basicamente, você aposta nos movimentos de preço intradiários sem risco de overnight. A grande atração é o potencial de lucros rápidos se você interpretar o mercado corretamente naquele dia.

O que é impressionante é como isso se tornou acessível. Em 2005, a CBOE começou a oferecer opções semanais, mas a verdadeira mudança de jogo foi em 2022, quando lançaram opções 0DTE no SPX para todos os dias de negociação. Antes disso, a maioria das ações só tinha essas opções uma vez por semana ou por mês. Agora, os traders têm oportunidades diárias de negociar esses contratos, e o volume explodiu de verdade. Segundo o Goldman Sachs, quase metade de todo o volume de negociação do SPX agora é de operações 0DTE. Isso é insano.

O SPX é definitivamente o mais popular por causa da liquidez. Você consegue spreads bid-ask apertados e pode entrar e sair de posições sem ser destruído na execução. A maioria das ações individuais não tem nem perto desse volume, então a execução acaba sendo pior.

Uma coisa para ficar de olho - se você abre e fecha uma opção 0DTE no mesmo dia, isso conta como uma operação de day trade. Então, você precisa daquele $25k mínimo na sua conta para evitar problemas com a regra PDT. Se você deixar ela expirar sem fechar antes, tudo bem. Mas se sua conta não suportar day trade, essas são arriscadas porque você não consegue sair rapidamente se as coisas derem errado.

Por que os traders gostam tanto delas? Primeiro, o potencial de lucro é real se você conseguir prever a ação de preço de curto prazo. Você não precisa segurar overnight, assim evita risco de gap. Segundo, a liquidez está lá - você consegue entrar e sair facilmente a preços razoáveis. Terceiro, são flexíveis. Como estão disponíveis diariamente, você pode reagir às notícias, ajustar posições com base no que acontece em tempo real.

A maioria das pessoas ou faz scalping para ganhos rápidos ou vende para coletar prêmio. Vender é na verdade mais popular porque qualquer opção 0DTE que termina fora do dinheiro não vale nada na expiração. Então, apostar nisso dá uma taxa de vitória bem alta. Mas sim, o mercado pode virar durante o dia, então mesmo que sua opção expire sem valor, você pode acabar com perdas não realizadas bem feias pelo caminho.

As estratégias mais usadas são o iron condor e o iron butterfly. O iron condor é quando você vende tanto um spread de put quanto um spread de call ao mesmo tempo, apostando que o ativo fica dentro de uma faixa. O iron butterfly é parecido, mas você vende opções no dinheiro e compra proteção mais fora do dinheiro. Ambas têm perda máxima e lucro definido, o que ajuda na gestão de risco. O problema é que precisam de gestão ativa - se o mercado se mover forte, você precisa ajustar ou pode dar ruim.

Resumindo, as opções 0DTE te dão uma forma de lucrar com a volatilidade diária se você souber o que está fazendo. A liquidez é sólida, as oportunidades aparecem todo dia de negociação, e traders experientes já descobriram maneiras de ganhar dinheiro com elas. Só precisa respeitar o risco e ter o tamanho de conta adequado para gerenciar as posições direito.