Tenho acompanhado de perto essa construção de centros de dados com IA, e há algo que a maioria dos traders de varejo está completamente ignorando: o jogo do gás natural por baixo de tudo isso. Aqui está o ponto—quando você tem centros de dados de escala hyperscale operando 24/7 para alimentar esses LLMs, eles precisam de quantidades insanas de energia de base confiável. E é aí que as ações de gás natural estão entrando forte.

Pense nisso assim: um centro de dados sem energia é apenas um prédio caro. Essas instalações precisam de energia constante e escalável, e a infraestrutura de gás natural já está construída na maioria dos locais certos. Então, enquanto todos focam nos fabricantes de chips de IA e software, o setor de energia está silenciosamente se posicionando para um impulso de mais de uma década.

Deixe-me detalhar três ações de gás natural que estão realmente bem posicionadas aqui.

Primeiro está a Williams Companies (NYSE: WMB). Eles operam uma das maiores redes de oleodutos de gás natural interestadual nos EUA—pense na Costa do Golfo, Appalachia, Sudeste. A principal ideia é que os desenvolvedores de centros de dados estão literalmente escolhendo locais com base na proximidade à infraestrutura de gás existente. Isso reduz custos, acelera as permissões. A Williams está tendo conversas diretas com esses desenvolvedores sobre co-localização de instalações e capacidade dedicada. Seus gastos de capex estão aumentando por causa disso, o que se refletiu nos lucros recentes, quando eles perderam três centavos por ação. A relação dívida/capital próprio está em 1,75%, acima da média histórica deles. A ação está sendo negociada a 29 vezes o lucro, o que é caro para o setor, mas o rendimento de dividendos de 3,45% ajuda a suavizar alguma da volatilidade que eles viram recentemente.

Depois, temos a EQT Corporation (NYSE: EQT). Essa é a maior produtora de gás natural dos EUA, e aqui fica interessante—eles estão impulsionando agressivamente gás natural certificado com baixas emissões. Trabalham com certificação de terceiros para entregar gás rotulado como responsável ou de baixa emissão. Por que isso importa para centros de dados? Porque sustentabilidade está se tornando um fator competitivo. A energia nuclear seria mais limpa a longo prazo, mas essa infraestrutura leva anos para ser construída. Gás natural de baixa emissão está disponível agora, e a EQT está posicionada para captar essa demanda. A recente retração na ação torna um ponto de entrada atraente—analistas preveem crescimento de 32% nos lucros nos próximos 12 meses. Negociando a cerca de 15 vezes o P/L futuro, o que é um desconto em relação a si mesma e ao setor mais amplo de ações de gás natural. A relação dívida/capital próprio é sólida, em 0,32.

Agora, o ângulo de hardware: a GE Vernova (NYSE: GEV), a spin-off de energia da General Electric. Em vez de oleodutos ou produção, eles fabricam as turbinas e a infraestrutura de rede necessárias para alimentar tudo isso. A GEV subiu 96% em 2025, e por uma razão—são um dos principais fabricantes mundiais de turbinas de gás natural. Como centros de dados buscam geração no local ou próxima para evitar restrições na rede, essas turbinas se tornam essenciais. Eles também fornecem transformadores, disjuntores, softwares de rede inteligente—basicamente o quebra-cabeça de toda a infraestrutura. Com 100 vezes o lucro futuro, sim, é caro. Mas espera-se que eles cresçam os lucros em 67,8% nos próximos 12 meses, o que explica por que os analistas continuam elevando as metas de preço.

A verdadeira história aqui é que esse rally de ações de gás natural não é um pico de curto prazo. Trata-se de uma construção de infraestrutura de vários anos, talvez décadas. A demanda de energia por IA está apenas começando, e o setor de gás natural já possui a infraestrutura existente para capturá-la. Seja você operador de oleodutos, produtor ou fabricante de equipamentos, há um impulso genuíno aqui.