Tenho pensado sobre o que constitui um portefólio diversificado de qualidade, especialmente à medida que mais pessoas me perguntam sobre equilibrar o risco entre diferentes investimentos. O conceito não é novo, mas vale a pena desmembrar porque a maioria dos investidores de retalho ainda o faz de forma incorreta.

Comecemos com a divisão clássica de 60/40. Sessenta por cento em ações, quarenta por cento em obrigações - parece simples, certo? A ideia é obter crescimento através de ações enquanto as obrigações mantêm a estabilidade quando os mercados ficam instáveis. Escolherias ações de grande capitalização, média capitalização e pequena capitalização em vários setores, depois preencherias a parte de obrigações com obrigações governamentais, corporativas ou municipais. Historicamente, isto tem funcionado bastante bem, proporcionando retornos sólidos sem a volatilidade extrema de um portefólio totalmente em ações. Mas aqui está o ponto - as condições de mercado mudam, por isso não podes simplesmente definir e esquecer.

Depois há o conceito de portefólio permanente que Harry Browne criou nos anos 1980. Este é construído para lidar com qualquer coisa - partes iguais de ações, obrigações, ouro e dinheiro. Cada componente serve um propósito. As ações captam crescimento, as obrigações fornecem rendimento quando há déflaçao, o ouro protege contra a inflação, e o dinheiro dá liquidez quando as coisas ficam difíceis. É basicamente desenhado para que, independentemente do que a economia te atire, algo no teu portefólio funcione bem. Isso é realmente bastante elegante quando pensas nisso.

Agora, qual é um bom portefólio diversificado para investidores focados em rendimento? Portefólios de dividendos respondem a isso. Estás a escolher ações de empresas que pagam dividendos de forma consistente - normalmente utilidades, bens de consumo essenciais, financeiras. A atratividade é óbvia: recebes rendimento regular mais potencial de valorização do capital. Reformados e investidores conservadores adoram esta abordagem. Apenas lembra-te que as empresas podem cortar dividendos quando os tempos ficam difíceis, por isso ainda precisas de monitorizar as coisas.

A abordagem de Ray Dalio, o portefólio para todas as condições, também é interessante. Em vez de adaptar um portefólio a condições específicas de mercado, esta estratégia tenta ter um desempenho decente em todas as condições. Uma alocação típica poderia ser 30% em ações, 40% em obrigações de longo prazo, 15% em obrigações intermédias, 7,5% em ouro e 7,5% em commodities. A lógica é sólida - se uma classe de ativos tiver dificuldades, as outras compensam. É atraente se queres estabilidade e crescimento gradual sem estar constantemente a ajustar.

Portefólios de ações de grande capitalização, de topo de mercado, são simples - compras empresas estabelecidas como Apple, Microsoft, Johnson & Johnson em vários setores. Empresas com capitalização superior a 10 mil milhões, crescimento sólido de lucros e histórico de dividendos. Menor volatilidade, rendimento fiável, potencial de crescimento a longo prazo. Bom para preservação de capital, embora não sejam imunes às mudanças de mercado.

Então, qual é um bom portefólio diversificado para ti especificamente? Depende do teu horizonte temporal, tolerância ao risco e objetivos. O princípio-chave é espalhar os investimentos por diferentes tipos de ativos - ações, obrigações, imóveis, alternativas - para que as oscilações do mercado não destruam a tua posição global. Estás a proteger-te enquanto te posicionas para o crescimento.

O verdadeiro trabalho não é escolher uma estratégia e considerá-la concluída. É rever e ajustar à medida que a tua situação muda e os mercados evoluem. É isso que separa quem constrói riqueza de quem tem sorte uma vez e depois a perde.