Tenho mergulhado recentemente no setor de ações solares e, honestamente, há muito a analisar aqui. O setor passou por uma montanha-russa, e queria compartilhar o que tenho observado para quem considera exposição às energias renováveis.

Primeiro, deixe-me ser realista sobre o cenário atual. A energia solar tem essa dinâmica interessante em que a tecnologia continua a melhorar, mas a adoção ainda não atingiu aquele ponto inevitável de massa de mercado. Ao contrário dos veículos elétricos, que finalmente ganharam tração na massa, as empresas solares ainda lutam numa batalha difícil em muitos mercados. Além disso, com o ambiente político mudando, há definitivamente alguma incerteza de curto prazo em relação ao apoio político. Dito isto, se tiver paciência e conseguir lidar com a volatilidade, algumas dessas melhores ações solares podem potencialmente oferecer retornos sólidos no futuro.

Deixe-me passar pelo que tenho acompanhado. A Enphase Energy chamou minha atenção porque estão fazendo algo diferente — oferecendo uma solução completa de energia solar residencial, desde a geração até o armazenamento, numa única plataforma. A ação passou por um período difícil nos últimos anos, caindo cerca de 34% no último ano e 76% em três anos. Mas os analistas ainda a avaliam como manter, com um preço-alvo em torno de $102. Alguns veem isso como uma oportunidade de compra se você acredita na história de longo prazo.

Depois, há a Sunrun, que é basicamente a maior instaladora solar do mercado. Eles adquiriram a Vivint em 2020 e consolidaram sua posição como número um. A maioria dos clientes deles aluga painéis em vez de comprá-los. Tem sido uma jornada difícil — queda de 14% no último ano e quase 49% no ano até agora. Mas aqui está a parte interessante: os analistas ainda estão na maioria otimistas, com 17 de 27 classificando como forte compra ou compra. Esperam cerca de 94% de potencial de valorização nos próximos 12 meses. Essa convicção é o que chama atenção.

A First Solar se destaca porque não depende de polissilício como a maioria dos concorrentes. Eles usam tecnologia de telureto de cádmio e fabricam principalmente nos EUA, o que ajudou a evitar alguns problemas na cadeia de suprimentos. Essa ação, na verdade, teve um bom desempenho — alta de 261% em cinco anos e 85% em três anos. O suporte dos analistas continua forte, com preços-alvo sugerindo 41% de potencial de valorização. É uma das melhores ações solares se você quer ver um momentum real.

A Array Technologies aposta numa abordagem diferente — eles investem em tecnologia de rastreamento que acompanha o sol ao longo do dia para aumentar a eficiência dos painéis. Os fundamentos, no entanto, têm sido confusos, com lucros inconsistentes. A ação caiu 63% em 2024 até agora e quase 60% no último ano. Ainda assim, os analistas permanecem otimistas, com 15 de 27 recomendando compra ou forte compra, sugerindo 69% de potencial de valorização. Às vezes, o mercado pune empresas boas de forma injusta.

A Daqo New Energy é interessante se você quer exposição na cadeia de suprimentos, em vez do hardware em si. Eles são um produtor chinês de polissilício — basicamente mineram a matéria-prima que entra na fabricação de painéis solares. Estiveram em alta em 2020-2021, mas esfriaram bastante, caindo mais de 72% em três anos. Ainda assim, os analistas que cobrem a empresa permanecem na maioria otimistas, com quatro recomendações de forte compra e um preço-alvo em torno de $25,73.

A Hannon Armstrong oferece uma abordagem totalmente diferente. Em vez de exposição direta a equipamentos solares, é uma empresa de investimento imobiliário que possui empresas de energia renovável. Trata-se mais de uma história de dividendos — atualmente com rendimento de 6,10% — embora também ofereça potencial de valorização de capital. Desde o início de 2024, subiu cerca de 4,65%.

A SolarEdge Technologies tem trabalhado num dos maiores desafios do setor — armazenamento de energia. Eles combinam serviços tradicionais de energia solar com soluções de armazenamento em baterias. Mas tem sido difícil recentemente. A ação despencou 88% em 2024, após a empresa reportar perdas significativas. O CEO chamou esse período de difícil. Curiosamente, o presidente comprou US$1,1 milhão em ações com desconto, o que sugere confiança interna. Os analistas acreditam que há 78% de potencial de valorização se a empresa se recuperar, com um preço-alvo médio de $18,51.

A Canadian Solar fabrica painéis para grandes projetos e reportou receita de US$7,61 bilhões em 2023. A ação caiu cerca de 57% até agora em 2024, mas os analistas têm um preço-alvo de $19,55, sugerindo potencial de recuperação.

A Brookfield Renewable Partners é uma aposta mais ampla — uma firma de investimentos que gere mais de $1 trilhão em ativos em energias renováveis, nuclear, armazenamento de baterias e energia distribuída. Eles pagam um dividendo sólido de US$1,42, com rendimento de 5,70%. A maioria dos analistas é otimista, com mais da metade dos 17 que cobrem a empresa classificando como forte compra ou compra. O preço-alvo sugere cerca de 23% de potencial de valorização.

A JinkoSolar é a maior empresa solar do mundo por receita, com mais de $104 bilhões anuais. Com sede na China, divisão nos EUA e listada na NYSE, é acessível para investidores americanos. Dois dos sete analistas recomendam compra, embora o consenso de preço-alvo sugira 46% de potencial de valorização. A incerteza em relação às políticas da administração Trump e às relações com a China torna o panorama de curto prazo menos claro.

Honestamente, escolher as melhores ações solares exige entender que esse setor é realmente volátil. Muitas dessas empresas ainda não são consistentemente lucrativas, os fluxos de caixa são imprevisíveis, e os riscos geopolíticos são reais. Além disso, há o fluxo de dinheiro quente entrando e saindo, o que amplifica as oscilações. O espaço também está ficando mais competitivo, com todo mundo tentando capitalizar a narrativa da energia verde.

O que aprendi é que você não pode simplesmente jogar dardos nessas ações. É preciso entender se está apostando nos fabricantes de equipamentos, nos instaladores, na cadeia de suprimentos ou no financiamento. Cada um tem perfis de risco e recompensa diferentes. E, certamente, consulte um consultor financeiro antes de investir — esses não são seus típicos papéis de dividendos.

Se decidir investir em ações solares, considere diversificar entre alguns nomes ou talvez optar por um ETF, ao invés de apostar tudo numa única empresa. A volatilidade aqui é real, e o risco de concentração pode prejudicar. O setor solar provavelmente levará anos até atingir uma adoção de massa verdadeira, o que pode ser uma boa notícia para investidores pacientes, mas os ventos políticos podem criar obstáculos no curto prazo.

Faça sua lição de casa, entenda os riscos e invista apenas o que pode perder. Essa é minha visão sobre como navegar pelas melhores ações solares neste momento.