Andando a percorrer algumas opiniões de mercado recentemente e notei algo interessante. Todos falam sobre esses ganhos massivos de mais de 1000% dos últimos anos como se fosse algum tipo de estratégia garantida, mas aqui está o ponto - a maioria deles veio com sérias condições anexadas.

Deixe-me explicar três que todos continuam a mencionar. A Summit Therapeutics realmente voltou a subir depois de seu medicamento contra o câncer mostrar potencial contra o Keytruda em testes. Mais de 1600% de valorização em um momento. Parece louco, certo? Mas ao aprofundar, percebe-se que ainda é uma empresa sem receita recorrente neste momento. Sim, os resultados dos testes pareceram sólidos, mas aconteceram na China e há uma verdadeira incerteza sobre se os reguladores dos EUA irão vê-lo da mesma forma. Este é o tipo de ação que pode reverter tão rápido quanto subiu.

Depois, há a Carvana. Vendedor de carros usados que de praticamente dinheiro morto passou a subir 1330%. A queda das taxas de juros ajudou, com certeza. Começaram a apresentar lucros reais, o que foi enorme para o sentimento. Mas as margens são estreitas - abaixo de 20%. Isso não dá muito espaço para respirar quando as coisas ficam difíceis. As pessoas esquecem que em 2022 essa ação foi completamente destruída, caindo 98% em um ano. Então, sim, os ganhos recentes parecem impressionantes em um gráfico, mas ainda é fundamentalmente volátil.

Agora, a Nvidia é diferente. Essa realmente tem o negócio para sustentar o hype. A demanda por IA é realmente insana pelos seus chips. O CEO Jensen Huang literalmente disse que os clientes estão esperando mais de um ano só para conseguir seus novos produtos. A receita do centro de dados deles está crescendo a taxas incríveis. Mas aqui é onde você precisa ser honesto - com quase 3,5 trilhões de capitalização de mercado, a avaliação já está precificando grande parte desse crescimento. A pista de decolagem ainda existe, mas os ganhos fáceis podem já estar por trás.

A verdadeira lição aqui? Essas ações de crescimento subvalorizadas que multiplicaram por 10 nem sempre permaneceram subvalorizadas. Algumas tinham negócios realmente sólidos por trás de (Nvidia), outras eram apostas mais especulativas que deram certo (Summit, Carvana). Antes de perseguir o próximo vencedor de 1000%, você precisa se perguntar se está comprando uma oportunidade real ou apenas FOMO entrando em algo que já subiu forte. Gestão de risco importa muito mais do que as pessoas admitem quando estão exibindo seus vencedores.