Então, por que comprar calls ITM em primeiro lugar? Vejo essa questão surgir bastante nas discussões sobre opções, e honestamente vale a pena analisar porque há uma estratégia real aqui que vai além de simplesmente comprar opções aleatórias.

Basicamente, uma opção de compra dá-lhe o direito de comprar um ativo a um preço específico (o preço de exercício) antes do vencimento. Você paga um prémio antecipadamente por esse direito. Quando o preço de mercado sobe acima do seu preço de exercício, a opção fica no dinheiro, e de repente você pode comprar esse ativo mais barato do que vale neste momento. É aí que surge o potencial de lucro.

Mas aqui está o ponto sobre calls profundamente no dinheiro especificamente - estas são opções onde o preço de exercício está significativamente abaixo do preço atual de mercado. Portanto, já são lucrativas. Por que alguém gostaria disso?

A principal razão é estabilidade. Calls ITM profundas têm um alto valor intrínseco, o que significa que se movem quase 1-para-1 com o preço do ativo subjacente. Você sofre menos impacto da volatilidade em comparação com opções no dinheiro ou fora do dinheiro. Se quer controlar uma grande posição sem investir todo o seu capital de uma só vez, as calls ITM oferecem essa alavancagem. Você consegue controlar muito mais ações com menos dinheiro investido.

Há também o fator de decaimento do tempo. Como as calls ITM profundas já estão no dinheiro, elas são menos corroídas pelo decaimento temporal. O valor da opção permanece fortemente ligado ao preço real do ativo, ao invés de ser destruído pela aproximação da data de vencimento.

Agora, as trocas de risco são reais. Você paga um prémio mais alto porque a opção já tem valor intrínseco incorporado. Isso significa que precisa de um movimento significativo só para atingir o ponto de equilíbrio. Você também limita seu potencial de ganho - se o ativo disparar, uma call ITM não lhe dará os mesmos retornos explosivos que uma opção fora do dinheiro. E sim, se o mercado se mover contra você, você perde todo esse prémio.

Então, por que comprar calls ITM? São para pessoas que querem movimentos previsíveis com menos risco de volatilidade, que entendem a mecânica das opções e que estão dispostas a pagar por essa estabilidade. Não é uma jogada de ficar rico rapidamente - é uma estratégia tática para posições controladas. O segredo é conhecer sua tolerância ao risco e entender exatamente pelo que está pagando.