Já reparou como as melhores ideias de investimento muitas vezes vêm de pessoas de quem ninguém realmente ouviu falar? Há uma história fascinante sobre um gestor de carteira sino-americano chamado Li Lu, que basicamente se tornou o braço direito de Charlie Munger no mundo dos investimentos. E, honestamente, se estás à procura de escolhas de ações de Charlie Munger para estudar, a carteira de Li Lu é provavelmente o lugar mais interessante para olhar.

A jornada de Li Lu é incrível. Nascido na China em 1966, fugiu para Nova York em 1989 e foi para a Universidade de Columbia, onde ficou obcecado por investir. De alguma forma, chamou a atenção do próprio Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire Hathaway. Munger ficou tão impressionado que investiu $88 milhões na Himalaya Capital de Li Lu no início dos anos 2000. Esse investimento desde então cresceu para mais de $400 milhões. Nada mal, certo?

E aqui está o que torna tudo ainda mais louco - Li Lu apresentou Munger e Buffett à BYD, a empresa chinesa de automóveis e baterias, já em 2002. Essa única jogada se transformou numa das melhores apostas de Buffett neste século. Portanto, quando estás a pensar em escolhas de ações de Charlie Munger e onde encontrar inspiração, tens que olhar para o que Li Lu realmente está a segurar.

Olhando para o último instantâneo da carteira da Himalaya Capital, eles têm cerca de 1,8 bilhões de dólares em ações negociadas publicamente, e está basicamente concentrado em cinco empresas. Deixa-me passar por três das mais interessantes.

Primeiro, é a própria Berkshire Hathaway. Li Lu tem quase 900.000 ações avaliadas em mais de $306 milhões em meados de 2023. Ele comprou inicialmente ações da BRK-B no terceiro trimestre de 2021, a cerca de $281 por ação, e nessa altura já tinha subido 32%. A ação tem tido um desempenho sólido, subindo quase 20% só nesse ano, superando o mercado mais amplo por uma boa margem. Faz sentido que alguém a estudar as escolhas de ações de Charlie Munger veja a sua própria empresa como uma posição central.

Depois, há a Alphabet. Este é o verdadeiro peso pesado na carteira da Himalaya, representando 37% dos seus 1,8 bilhões de dólares em ações. Eles detêm ações de Classe A e Classe C, com a sua posição avaliada em cerca de $672 milhões. O que é interessante é que não entraram de uma só vez - começaram com ações de Classe C em 2020, depois adicionaram ações de Classe A em 2022, e continuaram a acrescentar até ao quarto trimestre de 2022. A maioria dos analistas na Wall Street concorda que é uma aposta sólida, com a maioria a classificá-la como uma compra.

A terceira que chamou minha atenção foi a East West Bancorp. Claro, o Bank of America é a segunda maior posição deles, mas a EWBC é aquela que vale realmente a pena prestar atenção. Está mais de 27% abaixo do valor no último ano, o que significa que Li Lu está basicamente a encontrar valor onde outros ficaram assustados. O banco serve especificamente a comunidade sino-americana tanto nos EUA quanto na China, o que obviamente se alinha perfeitamente com o background e a experiência de Li Lu. Os fundamentos também parecem sólidos - estão a apresentar retornos fortes sobre ativos e capital próprio, a carteira de empréstimos cresceu 7% ano a ano, e o lucro antes de impostos aumentou 21%. Esse é o tipo de desempenho operacional que queres ver num banco regional.

O que me impressiona nestas escolhas de ações de Charlie Munger através da perspetiva de Li Lu é que não são chamativas ou tendência. São negócios sólidos, bem geridos, com valor real. Esse é o manual do Munger - entediante, mas lucrativo. Se estás a acompanhar o que o dinheiro sério realmente está a fazer, as participações da Himalaya valem definitivamente a pena monitorizar.