Já reparou como ações diferentes se movem dependendo do que acontece na economia? Na verdade, há um padrão bastante interessante se você prestar atenção ao que as pessoas estão comprando.

Basicamente, resume-se a isto: bens de consumo essenciais são aquilo que você precisa independentemente de tudo. Comida, produtos de higiene, itens domésticos básicos. As pessoas compram esses produtos quer o mercado esteja indo bem ou esteja desmoronando. O consumo discricionário é o oposto — são suas compras de luxo, eletrônicos, viagens, entretenimento. Quando os tempos ficam difíceis, as pessoas cortam primeiro esses gastos.

Deixe-me explicar o que é consumo discricionário em termos práticos. É tudo aquilo que você deseja, mas não precisa para sobreviver. Roupas de grife, ingressos para shows, novos consoles de jogos, férias luxuosas. A coisa principal sobre o gasto discricionário é que ele é extremamente sensível às condições econômicas. Quando as pessoas perdem empregos ou se sentem incertas sobre o futuro, simplesmente param de comprar essas coisas.

Empresas como P&G e Costco são exemplos clássicos de ações de bens essenciais — elas produzem o básico que as pessoas sempre precisam. Depois, temos Tesla, Live Nation, Ralph Lauren — esses são exemplos de consumo discricionário. Eles prosperam quando as pessoas têm dinheiro extra para gastar consigo mesmas.

Aqui é onde fica interessante para os investidores. Durante mercados de alta e períodos de boom econômico, as ações discricionárias realmente sobem bastante. Elas têm avaliações mais altas porque o crescimento já está embutido nos preços. Mas quando o Fed começa a aumentar as taxas e a inflação sobe, isso muda rapidamente. As pessoas apertam os cintos, e de repente essas ações discricionárias sofrem bastante, enquanto as de bens essenciais permanecem estáveis.

Já vi isso acontecer várias vezes. Em 2021, antes das altas de juros, ETFs de consumo discricionário como o XLF estavam arrasando — subiram 14,8% em comparação com o mercado geral. Mas, assim que as taxas começaram a subir em 2023, o quadro virou completamente. Discricionário caiu 17,79%, enquanto o ETF de bens essenciais, o XLP, na verdade, ganhou 1,72%. Uma mudança enorme.

A história dos dividendos também importa. Empresas de bens essenciais tendem a pagar dividendos consistentes, o que ajuda a amortecer a volatilidade. Empresas de consumo discricionário geralmente reinvestem os lucros em crescimento. Então, se você busca estabilidade de renda, os bens essenciais são o caminho.

A questão real é entender o que é consumo discricionário e como ele se encaixa na sua carteira, dependendo de onde você acha que a economia vai. Mercado em alta com taxas baixas? Aposte em discricionário para aproveitar o momento. Mercado em baixa ou com taxas em alta? Mude para bens essenciais como uma estratégia defensiva. Não é complicado — é só ajustar suas posições ao ambiente econômico. É assim que você realmente gerencia o risco, ao invés de apenas esperar que tudo dê certo.