Então, em 2024, houve um momento interessante em que as pessoas estavam realmente de olho em ações de crescimento, enquanto o Fed potencialmente ia cortar as taxas. Lembro-me de ver muitas análises naquela época sobre quais empresas poderiam realmente capitalizar essa mudança.

Três nomes continuaram surgindo nessas conversas, e honestamente faziam sentido se olharmos para ações de crescimento com fundamentos reais a apoiá-las. Deixe-me explicar o que estava acontecendo com cada uma.

A Microsoft estava fazendo algo bastante ousado com a integração de IA em toda a sua plataforma. O negócio de nuvem Azure, especificamente, estava funcionando a todo vapor — acho que atingiu algo como 31% de crescimento de receita no terceiro trimestre daquele ano. O que chamou minha atenção foi que mais de 65% das empresas da Fortune 500 já estavam usando seus modelos de IA. Isso não é hype, é adoção real por parte das empresas. Os números gerais também eram sólidos — crescimento de receita de 17,1% ano a ano, com um aumento de 20% no lucro líquido. Para uma empresa desse porte, esses são ganhos significativos. A Wall Street estava bastante otimista, com classificações de consenso de compra forte.

A Shopify foi outra que mostrou melhorias reais. Sua plataforma de comércio eletrônico estava diversificando bem a receita entre assinaturas, processamento de pagamentos e soluções de envio. No primeiro trimestre daquele ano, eles superaram as expectativas com 1,9 bilhões de dólares em receita, um aumento de 23% ano a ano. O que realmente se destacou foi que eles realmente se tornaram lucrativos — o lucro operacional passou de negativo 193 milhões para positivo 86 milhões. Essa é uma mudança enorme para uma empresa de crescimento. A margem era modesta, 4,5%, mas mostrou que finalmente estavam caminhando para uma lucratividade sustentável.

Depois, havia a Block, que tinha um momentum interessante. O lucro bruto do Cash App aumentou 25% ano a ano, atingindo 1,26 bilhões, e as soluções para comerciantes cresceram 19%, chegando a 820 milhões. A virada financeira foi bastante dramática — o lucro líquido mais que quadruplicou, chegando a 472 milhões, e o EBITDA ajustado quase dobrou, atingindo 705 milhões. Os analistas previam um potencial de alta sério a partir desses níveis.

Olhando para trás, em 2024, ações de crescimento como essas três realmente representaram aquele ponto ideal onde você tinha um impulso de negócios real combinado com condições de mercado em melhora. Se essas previsões se concretizaram exatamente como esperado, é outra história, mas os fundamentos que impulsionaram a narrativa das ações de crescimento naquela época eram bastante convincentes.