Tenho investigado algumas ações subvalorizadas recentemente e percebi que muitas pessoas ignoram o índice preço-vendas ao procurar pérolas escondidas. A maioria foca nos rácios P/E, mas, honestamente, o P/S pode ser muito mais útil quando se analisam empresas que ainda não são lucrativas ou têm resultados financeiros complicados.

Aqui está o que é importante sobre um bom índice preço-vendas: qualquer valor abaixo de 1 é geralmente sólido, o que significa que estás a pagar menos de um euro por cada euro de receita que a empresa gera. Quanto mais baixo, melhor a potencial pechincha. O que torna esta métrica tão valiosa é que as empresas não podem manipular realmente os seus números de vendas da mesma forma que manipulam os lucros com truques contabilísticos. Receita é receita.

Tenho feito triagens de ações que cumprem múltiplos critérios além de um baixo P/S — coisas como níveis de dívida sólidos, rácios P/E razoáveis e fundamentos fortes. Encontrei cinco que chamaram a minha atenção: Hamilton Insurance Group, Macy's, GIII Apparel, Green Dot e Gibraltar Industries.

A Hamilton Insurance opera seguros especializados e resseguros com uma execução sólida e um plano de crescimento claro. A empresa tem aproveitado oportunidades lucrativas, os prémios estão a aumentar nos segmentos de propriedade e acidentes, e têm um balanço bem capitalizado a suportar tudo isso. Este é o tipo de cenário onde um índice preço-vendas razoável realmente faz sentido.

A história de transformação da Macy's é legítima. Eles não estão apenas a ficar parados — a estratégia Novo Capítulo Audaz está a ganhar tração com a iniciativa Reimagine 125. Estão a apostar no que fazem bem, a desenvolver capacidades omnicanal, e o digital está a tornar-se um verdadeiro motor de crescimento. Quando um retalhista realmente executa uma transformação, as avaliações podem mover-se rapidamente.

A GIII Apparel fabrica e distribui vestuário de marca, e está a crescer através de marcas próprias como Donna Karan e Karl Lagerfeld, que têm margens melhores. A Green Dot é interessante porque é basicamente uma fintech envolvida numa holding bancária — têm parcerias com Walmart e Uber, o seu modelo BaaS é leve em ativos, o que significa taxas de intercâmbio elevadas sem sobrecarregar o balanço.

A Gibraltar Industries fabrica produtos industriais e de construção. A iniciativa 80/20 deles está a funcionar, a otimização da cadeia de abastecimento está a dar frutos, e há uma procura sólida nos segmentos deles. Quando se combinam melhorias operacionais com uma avaliação razoável, vale a pena ficar atento.

Os critérios de triagem que usei foram bastante simples: preço-vendas abaixo da mediana do setor, classificação Zacks sólida, dívida baixa em relação aos pares, e Scores de Valor que sugerem potencial de valorização real. Estes não são bilhetes de lotaria — são empresas sólidas a negociar rácios razoáveis onde um índice preço-vendas abaixo da média do setor realmente indica oportunidade, e não uma armadilha de valor.

Obviamente, não se deve confiar apenas numa métrica. Sempre verifique os níveis de dívida, a qualidade dos lucros e o momentum antes de tomar qualquer decisão. Mas, se procuras ações onde a avaliação realmente faz sentido, começar por um bom índice preço-vendas supera perseguir as jogadas de hype habituais.