Acabei de ter uma ideia sobre ações de energia que a maioria das pessoas parece estar a dormir neste momento. Todos estão obcecados com IA, todos preocupados com ESG, mas aqui está a questão — quando as perturbações globais acontecem e os preços do petróleo sobem, os produtores de energia tornam-se os melhores amigos do seu portefólio. São basicamente uma proteção natural contra o caos económico.

Tenho analisado alguns investimentos sólidos em petróleo e gás que até a Berkshire Hathaway está a apostar, e honestamente fazem sentido se estiver a pensar a médio ou longo prazo.

Primeiro é a Chevron. Isto não é um pequeno jogador — eles estão a bombear 4 milhões de barris por dia, o que é aproximadamente 4% da produção global. Acabaram de adquirir a Hess para acesso a ativos na Guiana, e estão a explorar desde a Líbia até à Grécia. A empresa está a gastar entre 18 e 19 mil milhões de dólares em despesas de capital até 2026, o que mostra que estão a sério com o crescimento.

Aqui é o que chamou a minha atenção: neste momento, a Chevron está a arrecadar 12,5 mil milhões de dólares por ano em lucro líquido. Isso é inferior ao pico de $30 mil milhões em 2022, quando o petróleo estava acima de 100 dólares, mas pensem nisso — o petróleo atualmente está em torno de 65 dólares. Se os preços subirem mesmo moderadamente, os lucros deles podem aumentar significativamente. Além disso, estão a pagar um dividendo de 3,75% aos acionistas. A empresa está bem posicionada para recompensar os investidores se os preços da energia se normalizarem.

Depois há a Occidental Petroleum. A Berkshire possui mais de 25% desta, o que diz algo. Eles são um grande jogador de gás natural no Permian Basin, e aqui é onde fica interessante — os centros de dados de IA estão prestes a explodir a procura de eletricidade. O gás natural é o caminho mais rápido para satisfazer esse aumento de procura.

A Occidental é menor que a Chevron, produz menos de 1,5 milhões de barris de equivalente de petróleo por dia, e sim, os preços do gás natural têm vindo a cair recentemente, o que pressiona os lucros a curto prazo. Eles tiveram 2,5 mil milhões de dólares em lucro líquido no último ano, muito abaixo do pico de mais de 10 mil milhões. Mas pensem a alguns anos à frente — esses centros de dados vão chegar, a procura de eletricidade vai disparar, e os preços do gás natural devem seguir. Isto pode tornar-se um bom estabilizador de portefólio.

A razão pela qual estou a destacar ambos para consideração de investimento em petróleo e gás é simples: quando os ciclos das commodities mudam, as ações de energia movem-se de forma diferente do resto das suas participações. A maioria dos investidores odeia-as, o que às vezes significa que estão subavaliadas. A convicção da Berkshire em ambas as empresas sugere que há valor real aqui, se tiver paciência para suportar os ciclos.