Recentemente tenho acompanhado o setor de serviços públicos de água, e percebo que este campo é realmente bastante promissor para uma análise mais aprofundada. Embora o sistema de abastecimento de água nos Estados Unidos funcione de forma estável, o envelhecimento da infraestrutura é cada vez mais evidente, com uma ruptura de tubo de água a cada duas minutos, o que exige investimentos significativos em dinheiro.

Curiosamente, a queda nas taxas de juros é uma grande vantagem para empresas altamente capitalizadas como essas. O Federal Reserve reduziu as taxas de 5,25%-5,50% para 4,25%-4,50%, o que significa que o custo de financiamento para as empresas de água caiu drasticamente, oferecendo uma janela favorável para planejar grandes projetos de infraestrutura. No futuro, as taxas podem continuar a diminuir, o que apoia positivamente a avaliação e o desempenho das ações de água limpa.

Outra tendência importante é a consolidação do setor. Nos EUA, há mais de 50 mil sistemas de abastecimento comunitário de água e 14 mil sistemas de tratamento de esgoto; muitas pequenas empresas de água carecem de recursos para modernizar suas infraestruturas envelhecidas, criando oportunidades para grandes empresas expandirem por meio de aquisições. Embora essa integração seja lenta, a longo prazo ela é fundamental para melhorar a qualidade do serviço e reduzir custos. O governo também está apoiando essa iniciativa, com a lei de infraestrutura bipartidária prometendo investir 50 bilhões de dólares na melhoria desses sistemas.

Quanto às ações de água limpa específicas, há algumas que merecem atenção. A American Water Works (AWK) é a maior, com uma ampla cobertura de serviços, planejando investir 3,3 bilhões de dólares até 2025, com um investimento total entre 17 e 19 bilhões de dólares nos próximos cinco anos, uma escala e determinação de investimento de destaque no setor. A Sabesp (SBS), com base em São Paulo, Brasil, planeja investir 10,6 bilhões de dólares entre 2024 e 2029, tendo recentemente revisado para cima suas expectativas de lucro de 7,9% para 2025, além de oferecer um dividend yield de 1,88%, o que também é atrativo.

Para opções menores, Artesian Resources e Middlesex Water são boas alternativas. Artesian planeja investir 46,4 milhões de dólares em 2025 para reforçar sua infraestrutura, com uma previsão de lucro revisada para cima em 8%, e um dividend yield de 2,3%. Middlesex Water também mantém uma estratégia de investimentos estáveis, com um dividend yield de 2,3%. Apesar de essas ações de água limpa terem tido um desempenho um pouco abaixo do mercado no último ano (com um aumento de 11,1% contra 11,4% do S&P 500), suas avaliações parecem subestimadas — o EV/EBITDA atual é de 11,27 vezes, bem abaixo dos 16,85 do S&P 500 e dos 15,09 do setor de utilidades públicas.

O ranking Zacks do setor de água está entre os 19% melhores, com analistas geralmente otimistas quanto ao crescimento de lucros dessas empresas. Embora não seja o tema de investimento mais glamouroso, as ações de água limpa, como ativos defensivos, oferecem potencial de crescimento estável a longo prazo.