Tenho pensado sobre o que realmente tornou a filosofia de investimento de Warren Buffett tão eficaz, e continua a voltar a uma ideia simples: fundos indexados.

Não as ações chamativas. Nem estratégias complexas. Apenas fundos indexados.

Na sua carta aos acionistas de 2016, Buffett foi bastante direto sobre isso. Quando as pessoas lhe pediam conselhos de investimento, a sua resposta consistente era a mesma—coloque o seu dinheiro num fundo índice de baixo custo do S&P 500 e deixe-o quieto. Isto não era uma teoria nova que ele estivesse a testar. Ele já dizia isso há anos.

O que é interessante é o quão bem isto realmente funciona se fizeres as contas. O ETF Vanguard do S&P 500 acompanha 500 grandes empresas dos EUA de todos os setores. Obténs exposição a tudo, desde Apple e Nvidia no topo, até Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla e dezenas de outras. É basicamente possuir uma fatia de toda a economia dos EUA.

Aqui é que fica convincente: o S&P 500 retornou cerca de 10,86% ao ano nos últimos 30 anos. Se investisses apenas $400 mensalmente a uma taxa de retorno anual um pouco mais conservadora de 10,5%, estarias a olhar para aproximadamente 78.000 dólares após 10 anos, 291.000 dólares após 20 anos, e cerca de 868.200 dólares após 30 anos. Isso com os dividendos reinvestidos.

A taxa de despesa deste fundo é de apenas 0,03%—praticamente nada. Estás a pagar $3 anualmente por cada 10.000 dólares investidos.

O que realmente valida a abordagem de Buffett com fundos indexados é o dado sobre gestores profissionais de fundos. Apenas 4% dos fundos de grande capitalização superaram o S&P 500 nos últimos cinco anos. Em 20 anos? Apenas 2%. Isso é surpreendente quando pensas nisso. Investidores institucionais massivos, com equipas de analistas, consistentemente têm um desempenho inferior a uma estratégia simples e passiva de fundos indexados.

A lógica de Buffett sempre foi direta: fundos indexados requerem praticamente nenhum trabalho, têm feito dinheiro de forma consistente ao longo de longos períodos, e superam o que a maioria dos profissionais consegue oferecer. O S&P 500 gerou retornos positivos em todos os períodos de 11 anos consecutivos nos últimos três décadas. Se compraste em qualquer momento e mantiveste por pelo menos 11 anos, ganhaste dinheiro.

Há algo quase contraintuitivo nisso—a estratégia mais simples muitas vezes vence. Mas é isso que os números mostram. Quando olhas para o que realmente funciona nos mercados, os fundos indexados continuam a surgir como a resposta que Buffett continua a recomendar.