Recentemente, tenho investigado o setor de semicondutores e descobri algo que vale a pena discutir. O mercado de chips está a recuperar bastante após aquele 2023 difícil, e há verdadeiros ventos favoráveis de longo prazo - demanda por IA, chips automotivos, aumento de smartphones. Isso cria uma oportunidade interessante para ações de semicondutores subvalorizadas que a maioria das pessoas está a ignorar.

Obviamente, a Nvidia já teve a sua grande valorização, por isso estou a olhar para três nomes que ainda têm um potencial de subida sério, mas com muito menos hype. Comecei com a Micron Technology. A ação subiu bastante até meados de 2024, mas os analistas previam mais 29% de valorização a partir do preço atual. O que me chamou a atenção - esta empresa tem sido lucrativa na maior parte dos anos, superando cerca de 58% dos seus concorrentes no setor. Os números do terceiro trimestre de 2024 mostraram força real, com vendas a atingir 6,81 mil milhões de dólares e SSDs de data center a atingir níveis recorde. Estão a lançar nova tecnologia de memória, como GDDR7, que é 60% mais rápida do que a geração anterior. Esse tipo de inovação é importante, especialmente quando a infraestrutura de IA ainda está a crescer.

A segunda aposta é a Microchip Technology. Esta foi bastante penalizada - caiu cerca de 2% ao longo de um mês quando a analisei. Todos ficaram assustados com um trimestre difícil no final de 2024, com vendas a cair bastante. Mas aqui está o ponto - a orientação da empresa sugeria que esperavam estabilizar e subir a partir daí. Ao longo de uma década, a Microchip superou 99% das empresas de semicondutores em lucratividade, portanto um trimestre mau não apaga esse histórico. Além disso, a estratégia de dividendos e recompra de ações é legítima - estão a devolver capital significativo aos acionistas. Os novos produtos de conectividade Bluetooth também abrem novos mercados.

Depois, há a Marvell Technology, que tenho acompanhado de perto. Subiu 26,9% até meados de 2024, mas os analistas ainda previam mais 23% de potencial de valorização. A receita do data center deles estava em alta - cresceu 54% em relação ao ano anterior no seu exercício fiscal de 2024. As vendas de IA saltaram de 3% da receita para mais de 10% num único ano, o que mostra o quão rápido esta mudança está a acontecer. Também estão a colaborar com grandes players na infraestrutura 5G e a lançar motores de fotônica de silício de próxima geração.

O ponto mais amplo aqui - se estás a procurar ações de semicondutores subvalorizadas com catalisadores reais, não precisas de seguir os mega-cap mais óbvios. Estes três têm fundamentos sólidos, exposição real à IA e ainda espaço para crescer. A história de longo prazo dos chips está longe de acabar.