Tenho vindo a investigar algumas ações de eletrónica recentemente e está a surgir um padrão interessante no setor de manufatura. Apesar de alguns obstáculos, algumas empresas estão muito bem posicionadas para capitalizar o que está a acontecer agora.

O setor de fabricação de eletrónica foi atingido pelo caos na cadeia de abastecimento há alguns anos, mas as coisas estabilizaram consideravelmente. A disponibilidade de componentes melhorou, os custos de matérias-primas estão a diminuir, e a procura por comércio eletrónico continua a impulsionar os pedidos. O PMI de manufatura estava a contrair em meados de 2024, mas essa não é toda a história para estas ações de eletrónica.

O que chamou a minha atenção foi como os mercados finais fortes estão a compensar a desaceleração mais ampla da manufatura. Estamos a falar de robótica, semicondutores, aeroespacial, defesa—estes setores não estão a desacelerar. Além disso, o boom dos centros de dados de IA está a criar novos vetores de procura que a análise tradicional não consegue captar.

Deixe-me descrever quatro ações de eletrónica que vale a pena acompanhar:

AZZ Inc. (AZZ) está a arrasar com soluções de revestimento metálico e soldadura. O negócio de galvanização a quente em energias renováveis e utilities está a funcionar a toda a velocidade. A ação subiu mais de 120% e a empresa tem superado consistentemente as expectativas de lucros. Esse é o tipo de momentum que se quer ver.

Powell Industries (POWL) fabrica equipamentos personalizados para petroquímica, petróleo e gás, e utilities. O seu backlog é sólido e a atividade de projetos de GNL está a aumentar. Esta tem sido uma verdadeira fera—mais de 180% de subida no período que estive a acompanhar. Os projetos de transição energética estão a criar um vento favorável que pode durar anos.

Eaton Corporation (ETN) é a jogada diversificada aqui. Eles beneficiam de melhores condições nos mercados finais e a procura por centros de dados de IA que mencionei é real. A empresa tem investimentos em P&D a dar frutos e está bem posicionada em múltiplos vetores de crescimento. Subiu 76% no período acompanhado, o que é sólido sem ser explosivo.

Zurn Elkay Water Solutions (ZWS) é interessante porque é a escolha defensiva entre estas ações de eletrónica. Soluções de gestão de água podem não ser sexy, mas são estáveis. A crescente consciência sobre água limpa e a execução consistente estão a impulsionar ganhos constantes. Subiu 27%, mas com uma volatilidade muito menor do que as outras.

O que é notável é que o ranking da indústria de Manufatura de Eletrónica da Zacks está nos 9% superiores dos setores, com as estimativas dos analistas a serem revistas para cima. Estas não são escolhas contrárias—são empresas bem posicionadas num setor que está a ser subestimado pelo sentimento geral do mercado.

A avaliação é razoável se acreditares na trajetória de crescimento. As ações de eletrónica neste espaço estão a negociar com um prémio em relação ao S&P 500, mas as revisões de lucros sugerem que esse prémio está justificado. A verdadeira questão é se a transição energética, a infraestrutura de IA e o crescimento do comércio eletrónico podem sustentar este momentum.

Se procuras exposição a estas tendências seculares sem escolher ações tecnológicas individuais, este segmento do mercado merece atenção.