Tenho vindo a revisitar as previsões de Marc Chaikin de há alguns anos, e honestamente algumas das suas previsões sobre empresas de software com IA melhorada envelheceram bastante bem. O homem tem sido consistentemente otimista numa perspetiva específica que a maioria das pessoas ignora: não apenas o hype da IA, mas empresas que realmente a utilizam para aumentar a produtividade nos seus softwares.

Chaikin estava mesmo a perceber algo com aquela configuração de negociação sazonal que destacou. Ele notou um padrão onde, se os cinco primeiros dias de negociação mostram força, tende-se a ver um impulso positivo que se prolonga por uma parte significativa do ano. Essa observação técnica é exatamente o tipo de coisa que distingue uma análise de mercado séria do ruído.

As suas escolhas específicas de ações também valem a pena revisitar. ServiceNow, Synopsys, Pure Storage e Procore foram todos destacados como potenciais vencedores nesse ciclo orientado para a produtividade. A parceria da Pure Storage com a NVIDIA para armazenamento Flash, a integração de IA da Procore a competir contra a Autodesk — estes não eram apenas palpites aleatórios. Havia um raciocínio fundamental sólido por trás da tese.

O que é interessante nas previsões de Marc Chaikin sobre o mercado mais amplo é como ele enquadrou a perspetiva do S&P 500. Ele projetava um objetivo entre 5800 e 6000, dependendo de cortes nas taxas do Fed, considerando as taxas de juro como o verdadeiro motor, em vez de apenas focar nos lucros. Essa perspetiva macro realmente importa mais do que as pessoas percebem. Ele também apontou para jogadas secundárias no setor tecnológico, como Arista Networks e CrowdStrike, como potenciais outperformers, o que é uma abordagem diferente de simplesmente seguir a narrativa das mega-cap.

A perspetiva sobre semicondutores tinha AMD como sua escolha — interessante, dado como o ciclo dos chips evoluiu desde então. Ele também alertou para energia e tecnologia de mega-cap, preferindo tecnologia especializada. Essa previsão de rotação setorial foi bastante perspicaz.

Uma coisa que Chaikin destacou e que as pessoas devem lembrar: monitorizar o impacto económico da China nas cadeias de abastecimento globais. Essa variável macro não recebe atenção suficiente nas discussões casuais de mercado.

Se estás a acompanhar como diferentes analistas de mercado se posicionaram há alguns anos, a estrutura de Chaikin em torno de jogadas de produtividade com IA e rotação setorial vale a pena entender. As ações específicas e a tese continuam relevantes para quem procura exposição à tecnologia na Gate ou noutras plataformas — o ciclo de produtividade que ele identificou não acabou, apenas está a evoluir.