Acabei de receber o relatório de vendas no varejo do Departamento de Comércio de janeiro e é interessante como os números se desenrolaram. As vendas na verdade caíram 0,2 por cento naquele mês, o que honestamente superou as expectativas, já que os analistas estavam prevendo uma queda de 0,4 por cento. Então, isso é meio um alívio? Embora, ao analisar a decomposição de janeiro, as vendas de veículos automotores tiveram uma queda, caindo 0,9 por cento, o que definitivamente puxou os números gerais para baixo.

O que chamou minha atenção é que, excluindo automóveis, o varejo praticamente ficou estável em janeiro após permanecer estável em dezembro também. O consenso esperava um pequeno aumento de 0,1 por cento, então isso é um pouco decepcionante. Algumas das fraquezas apareceram em lojas de departamento e postos de gasolina, embora varejistas diversos e não especializados tenham se saído bastante bem durante esse período.

Michael Pearce, da Oxford Economics, fez um ponto sólido sobre janeiro ter sido afetado pelo inverno rigoroso em todo o país. Ele também destacou algo que tenho observado — os preços da gasolina subiram por causa da situação do Irã, o que pode ser uma verdadeira pedra no caminho para o consumo das famílias. Mas ele observou que os reembolsos de impostos estavam aumentando nessa época também, então isso pode ajudar a compensar as coisas.

Uma coisa que chamou atenção foi que as vendas no varejo core, que excluem automóveis e gasolina, na verdade aumentaram 0,3 por cento em fevereiro. Então, talvez janeiro tenha sido apenas uma queda temporária. De qualquer forma, vale a pena ficar de olho em como isso vai se desenrolar nos próximos meses.