No metro, ao verificar os dados na cadeia, vejo uma série de “etiquetas/clusters” que dividem os endereços de forma clara e compreensível, como baleias, instituições, dinheiro inteligente... Para ser honesto, só confio em metade disso. Muitos endereços são apenas carteiras trocando de mãos, cruzando cadeias, dividindo-se em dezenas de pequenos pacotes, e por mais que a imagem seja precisa, parece que estamos vendo sombras através de um vidro fosco.

Recentemente, no grupo, estão circulando novamente discussões sobre regulamentação de stablecoins, auditorias de reservas, e aquelas capturas de tela de “desvinculação de âncora”, e quando o humor sobe, todos querem pegar uma etiqueta como ponto de referência: alguém que está em movimento = eu também vou. Mas percebo que o fluxo de fundos muitas vezes é mais sobre “ritmo” do que “posição”, pode ser apenas arbitragem, market making, reforço de margem, ou até transferências internas de exchanges.

Agora, ao analisar esses dados, eu primeiro pergunto: esse fluxo de dinheiro parece estar fazendo trabalho, e não apenas se posicionando. Não trate o endereço como uma personalidade... Eu também sigo meu instinto com uma pequena posição, mas o resto é primeiro desacelerar o coração.