A volatilidade do mercado aumenta, atenção aos ativos de alta certeza na procura interna

À medida que nos aproximamos de abril, o progresso dos conflitos regionais está cheio de incertezas, provocando uma reavaliação dos ativos de risco globais. Em contrapartida, no mercado A-shares, embora a dependência de energia seja baixa e o índice apresente resiliência, os setores de tecnologia e recursos também enfrentam uma liquidez que recua rapidamente devido a avaliações elevadas e uma estrutura de alta congestão, levando muitos fundos a migrar para setores de demanda interna mais seguros.

Lin Rongxiong, da equipe de estratégia do Centro de Pesquisa da Guotou Securities, afirmou: “Referindo-se à transição do ‘Índice de Maotai’ para a ‘Combinação de Ning’ após a forte queda do mercado no início de 2021, em 2026 também ocorrerá uma ‘reequilíbrio’ e ‘reestruturação’ entre recursos de tecnologia com foco na expansão internacional (90% de alocação) e imóveis de demanda interna (10% de alocação).”

Do ponto de vista de custo-benefício, muitos ativos de consumo essenciais já atingiram o fundo do ciclo, com o índice de preço-lucro de alimentos, bebidas e eletrodomésticos nos últimos 10 anos sendo de 4,51% e 20,49%, respectivamente. As taxas de dividendos de alimentos e bebidas, eletrodomésticos e vestuário para 2025 estão todas acima de 3,5%, posicionando esses setores entre os melhores da A-share.

Atualmente, o setor de demanda interna apresenta uma escassez de oportunidades com “baixas avaliações + baixa congestão + políticas fortes + ponto de inflexão na recuperação dos fundamentos”, e o desempenho das ações pode antecipar a melhora dos fundamentos. Recomenda-se atenção aos ETFs de temas de demanda interna durante quedas: ETF de consumo Huaxia (510630.SH) e ETF de consumo opcional Huaxia (562580.SH).

O ETF de consumo Huaxia (510630.SH), acompanha o principal índice de setores de consumo da SSE, cobrindo de forma equilibrada subsectores como bebidas alcoólicas, laticínios, condimentos, bebidas não alcoólicas e cerveja, incluindo ações como Kweichow Moutai, Yili, Haitan Flavor, Shanxi Fenjiu e Dongpeng Beverage;

O ETF de consumo opcional Huaxia (562580.SH), acompanha o índice de consumo opcional do CSI, excluindo alimentos e bebidas, focando em setores como automóveis, eletrodomésticos e comércio varejista, beneficiando-se da recuperação do mercado imobiliário e da continuidade das políticas de subsídios estatais às “duas novas” indústrias, incluindo ações como Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls e Fuyao Glass.

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