Não aposte na taxa de natalidade, aposte na inovação: Feihe está reescrevendo as regras de crescimento da indústria de leite em pó

Pergunta à IA · Como a tecnologia de proteína do leite da Feihe lidera a atualização da qualidade do setor?

Produzido por | China Visitor Network

Revisão | Li Xiaoyan

26 de março, a China Feihe (06186.HK) divulgou o relatório de desempenho anual de 2025, apresentando uma resposta sólida em um ciclo de ajuste profundo do setor: receita operacional total de 18,113 bilhões de yuans, lucro líquido de 2,094 bilhões de yuans no ano. Apesar da contração da demanda do setor e da pressão temporária sobre os negócios principais, a Feihe, apoiada na barreira tecnológica central da proteína do leite, acelera a transformação de uma dependência única de fórmula infantil para uma líder em nutrição ao longo de todo o ciclo de vida, utilizando inovação tecnológica, expansão de categorias e estratégias globais para reconstruir a lógica de crescimento de alta qualidade.

Em 2025, a indústria de fórmulas infantis na China entrou em uma fase de aprofundamento da competição de estoque, com mudanças na estrutura populacional de nascimentos e aumento da concorrência de mercado, tornando-se desafios comuns às empresas do setor. Como líder do setor, a Feihe apresenta características de ajuste de desempenho: a receita de fórmula infantil atingiu 15,868 bilhões de yuans, representando 87,6% do total, uma queda de 16,8% em relação ao ano anterior, influenciada pelo ciclo do setor de forma significativa.

Porém, do ponto de vista do padrão do setor, a posição de liderança da Feihe permanece inalterada. Segundo dados de pesquisa da Euromonitor, a Feihe lidera as vendas de fórmula infantil na China pelo sétimo ano consecutivo, com uma competitividade contínua de seus produtos principais. Em 2025, o produto emblemático Zhuorui passou por uma grande atualização, adicionando ingredientes nutricionais essenciais como HMO, Sn-2DHA, entre outros, promovendo suporte nutricional em todas as dimensões de “absorção + autoproteção + desenvolvimento cerebral”. Com múltiplas evidências científicas, seu conteúdo de açúcar ativo N atinge o dobro do leite comum, a taxa de absorção de DHA aumentou para 6,4 vezes a do leite comum, e a eficiência de absorção de nutrientes principais é significativamente superior.

Em comparação com outras empresas de laticínios do setor, as vantagens diferenciadas da Feihe começam a se destacar. Yili e Mengniu, como os dois maiores players do setor de laticínios, cobrem toda a gama de categorias, enquanto a Feihe foca na subdivisão de fórmulas infantis, construindo uma barreira de categoria elevada com seu portfólio de produtos ultra-premium; líderes regionais como Guangming e Xinliyang possuem vantagens em segmentos específicos como leite frio, formando um padrão de competição diferenciado com a Feihe. Em um contexto de pressão geral do setor, a Feihe reforça sua base por meio de operações refinadas, demonstrando uma forte resiliência contra ciclos econômicos.

Diante dos desafios do setor, a Feihe define sua direção de transformação como “centrada na inovação autônoma de proteínas do leite, com nutrição ao longo de todo o ciclo de vida como estratégia principal”, através de avanços tecnológicos e expansão de categorias, resolvendo a dependência de uma única categoria e abrindo uma segunda curva de crescimento.

Na área de tecnologia central, a Feihe continua a aumentar seus investimentos em P&D, construindo uma vantagem de pesquisa e desenvolvimento de proteínas do leite difícil de ser replicada pelo setor. No início de 2025, a Feihe lançou a tecnologia de extração de proteína do leite fresca líder mundial, revolucionando os processos tradicionais de produção de queijo, permitindo a produção comercial de 11 tipos de ingredientes de proteína do leite, como lactoferina e pó de colostro bovino, com tecnologia 100% de propriedade própria e mais de 80% de equipamentos nacionalizados. Com essa tecnologia, a Feihe produz suas matérias-primas internamente, reduzindo a frescura do ingrediente de “ano” para “dias”, estabelecendo uma base sólida para a atualização da qualidade do produto.

No final de 2025, a Feihe lançou o primeiro sistema global de rastreamento de ingredientes frescos de fórmula infantil, uma importante inovação na transparência da qualidade do setor. Os consumidores podem escanear códigos para consultar informações de produção de ingredientes essenciais como proteína do soro, lactoferina, transformando a qualidade do produto em dados perceptíveis, oferecendo uma base segura para a escolha do leite. Este sistema foi inicialmente aplicado às duas linhas de produtos premium, Zhijui e Qijui, sendo que Zhijui adiciona 500mg de lactoferina, 8 tipos de HMOs e 15 bilhões de probióticos, promovendo “proteção materna de alta qualidade, ingredientes frescos com melhor absorção”; Qijui foca no desenvolvimento cerebral, equipado com Sn-2DHA de alta concentração, cinco tipos de fosfolipídios cerebrais e oito HMOs, atendendo precisamente às necessidades nutricionais das crianças chinesas.

Na estratégia de nutrição para todas as idades, a Feihe foca em segmentos específicos “idosos e crianças”, construindo um portfólio de produtos que cobre bebês, crianças, adolescentes e idosos. No segmento de crianças e adolescentes, lançou a série “Apaixone-se por comer legumes com queijo”, criando produtos campeões que atendem às demandas de “sabor + nutrição”, conquistando os prêmios de “Melhor Queijo” e “Melhor Lanche de Laticínios” no Prêmio de Inovação em Laticínios de 2025. No segmento de idosos, foca em problemas como perda muscular e má absorção, lançando a linha de suplementos de proteína do leite de baixo peso molecular Aiben, usando tecnologia patenteada de enzima para “repor músculos e ossos ao mesmo tempo”, recebendo o prêmio internacional de inovação em saúde muscular e óssea na Cúpula de Saúde de 2026. Dados indicam que, em 2025, as receitas de outros produtos lácteos da Feihe atingiram 2,06 bilhões de yuans, um aumento de 36,1%, enquanto as receitas de suplementos nutricionais chegaram a 183 milhões de yuans, com crescimento contínuo do negócio de todas as idades.

Além de aprofundar o mercado doméstico, a Feihe acelera sua estratégia de globalização, impulsionando o crescimento. A fábrica no Canadá obteve a primeira licença de produção de fórmula infantil local e entrou em operação, tornando-se a única fábrica de fórmula infantil do país, com produtos já disponíveis em mais de 1.600 lojas, incluindo Walmart; no mercado dos EUA, os produtos passaram na pré-avaliação da FDA e firmaram parceria com a marca americana Munchkin, preparando o terreno para expansão na América do Norte; no Sudeste Asiático, começando pelas Filipinas, lançou a fórmula de leite puro de alta qualidade AceKid, com planos de replicar o sucesso em mercados potenciais como Vietnã e Indonésia.

A estratégia de globalização combinada com a transformação para todas as idades está impulsionando a Feihe a passar de “dependência de escala” para “condução pela qualidade”. Em 2025, a Feihe continuará otimizando sua estrutura de canais, aprofundando a operação de usuários, mantendo fluxo de caixa sólido e reservas financeiras suficientes, com 7,539 bilhões de yuans em caixa e equivalentes ao final do ano, apoiando sua transformação futura.

Do ponto de vista das tendências do setor, a indústria de laticínios na China entrou totalmente na era de competição de estoque, com as principais empresas liderando por escala, canais e marca, enquanto os líderes de nicho precisam inovar de forma diferenciada para se destacar. A trajetória de transformação da Feihe, alinhada com o desenvolvimento de alta qualidade do setor: construindo barreiras diferenciadas com tecnologia central de proteína do leite, expandindo o crescimento com um portfólio de produtos para todas as idades, e abrindo mercados adicionais com estratégias globais, gradualmente reduzindo a dependência de uma única categoria.

Atualmente, a transformação da Feihe ainda está em estágio crucial, com uma proporção maior de negócios para todas as idades a ser desenvolvida e a expansão internacional demandando investimentos contínuos. Mas, a longo prazo, com a melhoria do consumo de saúde e a crescente demanda por nutrição precisa, o mercado de soluções nutricionais ao longo de todo o ciclo de vida possui potencial enorme. Com forte acumulação tecnológica, posição de liderança consolidada e estratégia clara de transformação, a Feihe está construindo gradualmente um novo sistema de crescimento baseado em “tecnologia central + produtos para todas as idades + rede global”.

Para o futuro, a Feihe continuará a manter o foco na inovação autônoma de proteínas do leite, aprofundar a estratégia de nutrição para todas as idades, acelerar sua globalização e, com melhorias tecnológicas e operacionais, impulsionar a transição de “líder em fórmula infantil” para “líder em nutrição ao longo de todo o ciclo de vida”, alcançando crescimento de alta qualidade na competição de estoque do setor e oferecendo um novo exemplo para a transformação e atualização da indústria de laticínios na China.