Recentemente, muitas pessoas estão dizendo novamente que "basta jogar na piscina para ganhar taxas passivamente", e eu realmente estou ficando um pouco exausto… A curva do AMM, na verdade, é só uma questão de movimento de preço, seu estrutura de posição é ajustada passivamente, subir não garante necessariamente uma boa experiência, especialmente em mercados de tendência única, as perdas impermanentes são bem reais. As taxas podem cobri-las? Depende da volatilidade e do volume de negociações, não fique só olhando para o screenshot do APR.

O que mais me assusta não é perder, mas pensar que estou ganhando, e no final descobrir que a curva mudou silenciosamente para a moeda que eu não quero manter, só percebo quando tiro e vejo que está menor do que antes. Agora, antes de fazer market making, eu penso: quero realmente manter essa moeda a longo prazo? Se não, nem me esforço para entrar.

A propósito, a recente discussão sobre os royalties de NFTs também está parecida: todo mundo focando em "renda/taxas", mas quando a liquidez e a mentalidade dos participantes mudam, mesmo regras bem feitas podem se desviar… De qualquer forma, agora prefiro ir devagar, confirmar duas vezes.