【Foco e Análise】O índice GEM abriu em alta e continuou a subir, com uma valorização superior a 2%, quase 4900 ações do mercado inteiro fecharam em verde, o conceito de colaboração em energia elétrica continua a ser altamente valorizado

Notícia da Caixin de 25 de março: Hoje, 84 ações subiram até ao limite, 14 sofreram rejeição ao nível de fecho, com uma taxa de fecho de 86%. A Huadian Liaoning Energy atingiu 8 sessões consecutivas de subida ao limite; o Grupo Zhongli atingiu 4 sessões consecutivas; a Zhejiang Xinneng e a Liaoning Energy atingiram 3 sessões consecutivas; a Huadian Energy teve 7 subidas ao limite em 12 dias; a ShaoNeng Shares teve 5 subidas ao limite em 6 dias; a Guangdong Electric A e a Oriorid tiveram 4 subidas ao limite em 6 dias. O mercado oscilou e voltou a recuperar, com o índice CSI 300 a subir mais de 1% e a voltar acima dos 3900 pontos, enquanto o índice do GEM subiu mais de 2%. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen totalizou 2,18 biliões de RMB, mais 97 mil milhões de RMB face ao dia de negociação anterior. No quadro geral do mercado, os temas de investimento rodaram rapidamente: no conjunto do mercado, mais de 4800 ações avançaram, das quais 105 limitaram a subida; pela segunda sessão consecutiva, 100 ações ou mais encerraram no limite de subida. Os setores que lideraram foram Desporto, Eletrónica de Consumo, Hardware de Computação e Turismo e Hotéis; apenas alguns setores desceram, como Petróleo, Carvão e Portos e Navegação. Até ao fecho, o índice CSI 300 subiu 1,3%, o índice das Shenzhen Components subiu 1,95% e o índice do GEM subiu 2,01%.

Análise de popularidade e de ações em sequências de subidas ao limite

A taxa de progressão das ações em sequências de subidas ao limite subiu para 66,67%. O melhor registo foi a Huadian Liaoning Energy, que avançou para 8 sessões consecutivas, atualizando o recorde anual anterior das 7 sessões da Yuenan Holdings; em seguida, isso impulsionou ainda mais o sentimento de curto prazo do mercado, além de que as outras 3 ações com 3 sessões ou mais em sequência de subidas ao limite também eram de setores de novas energias como eletricidade verde e fotovoltaica. Com a recuperação da apetência ao risco nos mercados de capitais globais, as ações de tecnologia continuaram a tendência de reparação anterior; a temperatura da cadeia de computação, como serviços em nuvem e hardware de computação, manteve-se em recuperação contínua. Várias ações que ontem reverteram e voltaram a fechar em alta conseguiram ainda assim progredir para novas sequências ao limite. Direções relacionadas com a situação no Médio Oriente mantiveram-se em divergência; com a queda ligeira adicional dos preços do petróleo no mercado internacional, o setor de petróleo e gás e o setor de carvão lideraram a desvalorização contra a corrente hoje. No entanto, como o Estreito de Hormuz provocou a interrupção do fornecimento de produtos químicos de forma prolongada, algumas ações de químicos estabilizaram e reagiram em alta, e tanto fertilizantes como grande refinação (grandes refinarias) tiveram desempenhos notáveis. Além disso, a remodelação do panorama do comércio militar global levou à recuperação dos fundamentos; as ações do setor militar, que anteriormente estavam sob forte subavaliação, continuaram a abrir espaço de reparação. A Hunan Tianyan e a Great Wall Military Industry, ambas empresas do setor de material militar, conseguiram avançar para novas sequências de subida ao limite. Hoje, no período da tarde, a compensação para trás em direções de baixo nível, como indústria militar e ações locais de Fujian, foi impulsionada sobretudo por fatores de sentimento; por isso, depois de o espaço de reparação de curto prazo do índice já estar basicamente completo, não é prudente perseguir em alta de forma cega.

A principal linha de temas em alta

A Autoridade Nacional de Dados propôs impulsionar fortemente a coordenação entre computação e energia (算电协同). Em seguida, Shenzhen divulgou políticas, propondo, de forma adaptada às condições locais, construir um “centro de dados de emissão zero”, modelo de demonstração, combinando “fotovoltaico / eólica marítima + armazenamento de energia + ligação direta de eletricidade verde”, para apoiar o aproveitamento local da procura de capacidade de computação e a utilização eficiente de eletricidade verde. O conceito de eletricidade verde tem sido continuamente cortejado por capitais; a Huadian Liaoning Energy atingiu 8 sessões consecutivas de subida ao limite, e várias empresas, como Liaoning Energy, ShaoNeng Shares, Zhejiang Xinneng, e Energy Conservation and Wind Power, também conseguiram avançar para novas sequências. Isso levou as direções atrasadas, como geração de energia a partir de resíduos e geração de energia a partir de biomassa, a abrirem espaço para recuperação complementar. A alta ao limite da Fu Chun Environmental Protection, por sua vez, fez o setor ambiental alcançar um pico acentuado por um período. No entanto, enquanto as variedades de “reposição” de baixo nível dentro do próprio setor continuaram a surgir, com a huida para trás em ações de topo anteriores como Yuenan Holdings e o conceito de geração de energia a partir de resíduos, a Green Power (动力) registou, na parte da tarde, uma onda rápida de queda e recuo. À medida que a Huadian Liaoning Energy, com classificação mais alta, entrou no período de monitorização prioritária, a volatilidade intradiária do título a curto prazo ainda tende a provocar grandes divergências dentro do setor.

As ações de conceito de telecomunicações ópticas dos EUA têm estado recentemente em grande atividade. Após a divulgação, foi revelada a encomenda de recetores/emissores de centro de dados 800G de modo simples, no valor de 53 milhões de dólares, para um cliente de centros de dados de escala muito grande, e a aplicação de componentes de luz registou uma alta de quase 19%. Lumentum, Coherent e Corning subiram mais de 6%. A cadeia industrial de telecomunicações ópticas continua a estar no centro do interesse. Na área de módulos ópticos, Mingpu Optoelectronics fechou em alta ao limite num único dia. Changguang Huaxi e Yuanjie Technology atualizaram máximos históricos. E, beneficiando da subida contínua dos preços das fibras óticas, a cadeia industrial de fibra ótica, que tinha sofrido um ajustamento profundo anteriormente, tem voltado recentemente a aquecer: Fei, Longfei Optical Fiber e Tongding Interconnect alcançaram progressão para novas sequências ao limite. Hontec Optoelectronics e Zhongtian Technology posicionaram-se, com frequência, entre as maiores altas. Recentemente, além da rota de evolução da arquitetura de servidores anunciada pela NVIDIA no GTC, a arquitetura Scale Up continua a ser a tendência dominante, e as necessidades de NPO/CPO criam benefícios de longo prazo. Além disso, na cadeia de fornecimento, a produção parou e houve redução de produção das lâminas de Faraday de um tipo específico (Granopt) no Japão, o que tornou a escassez de componentes de cima da cadeia a expandir-se ainda mais para direções como isoladores ópticos. Embora, no conjunto, o setor de hardware de computação, especialmente a direção de telecomunicações ópticas, não tenha sido invalidado quanto à elevada prosperidade de longo prazo, após subidas demasiado grandes a curto prazo, a pressão de ajustamento associada à sua avaliação elevada ainda é difícil de evitar.

A proibição de exportação de lítio do Zimbabué já se estende por quase um mês; não há notícias de levantamento até agora. A duração do impacto pode exceder as expectativas anteriores do mercado, estimulando o contrato principal de carbonato de lítio da DCE (Bolsa de Produtos Químicos da China) a registar 3 sessões consecutivas de alta. Durante o pregão, chegou a ultrapassar 160k yuan/tonelada. A cadeia da indústria de baterias de lítio continua a força anterior. As ações de mineração de lítio, como Rongjie Co., subiram 2 sessões consecutivas ao limite. O Guocheng Mining e o Yongxing Materials reagiram em sequência e aproximaram-se dos máximos anteriores. O conceito de baterias em estado sólido, como Weikang Technology e Huaya Intelligent, registou duas altas ao limite. Atualmente, os principais fatores que impulsionam o bom momento do setor de baterias de lítio continuam a basear-se na ansiedade global sobre segurança energética causada pela tensão no Médio Oriente. Os países aceleraram a implementação de energia independente e controlável; nos primeiros dois meses deste ano, as vendas de baterias de armazenamento de energia na China já apresentaram um crescimento de duas vezes em termos homólogos. Porém, a direção de inversores (inversores/transformadores de potência) que tinha brilhado anteriormente entrou nas últimas duas semanas num ajustamento contínuo. Como grande parte das ações ainda permanece num patamar elevado, e até algumas variedades já atingiram novos máximos históricos, uma estrutura de posições (chips) fraca e a característica de avaliação elevada continuam a facilmente exercer pressão sobre o desempenho no curto prazo.

Hoje, a Tesla divulgou oficialmente um vídeo do Optimus e revelou detalhes relacionados, incluindo o ambiente de desenvolvimento, a caixa de engrenagens redutoras e o design das mãos hábeis, entre outros. Musk afirmou que o Optimus3 deverá arrancar a produção no verão deste ano e que deverá atingir produção em massa em larga escala em 2027. A cadeia da indústria de robótica ganhou força na parte da tarde: RuiNeng Technology e XinQuan Shares fecharam em alta ao limite, e SiLingZhi (斯菱智驭), QiaoFeng Intelligent e ZhenYu Technology subiram mais de 10%. Com base em relatórios de investigação de corretoras e nas orientações da cadeia industrial, a partir da segunda metade do ano, a produção semanal deverá ficar entre 2000 e 5000 unidades, e em 2027 estima-se 500k unidades no ano inteiro. Assim, em comparação com a entrada em produção em massa de grande escala de robôs humanoides fabricados localmente, embora o momento de produção em massa dos robôs da Tesla tenha chegado tarde, o valor em termos de montante já oferece, de forma objetiva, elasticidade do desempenho para fornecedores de componentes relacionados. À medida que, desde as férias do Ano Novo Lunar até hoje, esta área já registou um recuo profundo superior a 30%, algumas variedades de elevada qualidade têm mesmo um P/E dinâmico que já desceu abaixo de 20x e entrou num intervalo relativamente seguro. Por isso, no contexto em que, ainda no patamar alto, a tecnologia como um todo continua muito valorizada, a cadeia de robótica relativamente subavaliada ainda apresenta, para o capital principal, uma certa relação preço-valor.

Perspetivas para o pós-mercado

Hoje, o mercado manteve a tendência de alta generalizada de ontem. Ao mesmo tempo que mais de 4800 ações registaram ganhos no conjunto do mercado, mais de 100 ações não-ST que subiram mais de 10% ainda existem. Contudo, embora hoje o volume tenha aumentado ligeiramente, ainda é insuficiente face a 2,2 biliões; em paralelo com a situação anterior de aumento de volume e queda generalizada, no processo recente de reparação de “alta generalizada”, a principal caraterística continuou a ser a rotação rápida de temas quentes. Especialmente, a divergência surgida em partes do setor de eletricidade verde e da cadeia de armazenamento de energia, que tem sido a direção mais forte recentemente, poderá ainda criar perturbação no sentimento de curto prazo. Depois de o índice CSI 300 recuperar a média móvel de 5 dias e já ter tocado na linha média do Bollinger de 60 minutos, é necessário prevenir a pressão da realização por parte de algum capital que “comprou no fundo”. E quanto ao índice de small caps (microcap) que liderou a queda na semana passada, após dois dias consecutivos de recuperação, já voltou a preencher a lacuna de queda para baixo de anteontem. Se a tendência de curto prazo conseguirá inverter, depende ainda de saber se este índice consegue manter-se acima do nível de fecho de sexta-feira da semana passada durante 3 sessões consecutivas.

Gráfico da análise das subidas ao limite de hoje

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