Os seis maiores bancos estatais encerram o desempenho de 2025! Qual é a base para os dividendos de 4200 bilhões de yuans

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Fonte: Beijing Business Daily

À medida que, na noite de 30 de março, foram oficialmente divulgados os relatórios anuais do Agricultural Bank of China e do Bank of China, terminou com êxito a divulgação do desempenho anual de 2025 por parte dos seis grandes bancos estatais. No ano passado, perante um ambiente de mercado complexo e em constante mudança, os seis bancos estatais alcançaram, todos eles, o crescimento positivo simultâneo da receita e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe (“duplo crescimento positivo”), entregando uma prestação de resultados sólida. Num contexto em que a margem líquida de juros (NIM) está sob pressão generalizada, os seis bancos estatais responderam activamente através da optimização do crédito e do reforço do controlo dos custos na ponta dos depósitos, ao mesmo tempo que disponibilizaram mais de 4200 mil milhões de yuan para dividendos como forma de retribuir os accionistas, tornando-se uma “pedra de estabilidade” no mercado de capitais. E, na vaga de transformação digital, a implementação acelerada da tecnologia de IA destaca-se especialmente: desde a aprovação de crédito até ao controlo de risco, a inteligência artificial está a ser profundamente integrada em todo o ciclo de processos do negócio.

Na perspectiva de analistas, esta prestação de resultados reflecte uma melhoria adicional da resiliência operacional dos bancos estatais no ciclo de ajustamento económico. Olhando para o futuro, espera-se que os dividendos dos bancos estatais mantenham um ritmo sólido e estável; simultaneamente, os serviços financeiros serão incorporados de forma mais profunda nas cadeias de valor da economia real, formando gradualmente um novo ecossistema de finanças, tecnologia e indústria.

“Duplo crescimento positivo” de receitas e lucro líquido

Na noite de 30 de março, foram divulgados os relatórios anuais do Agricultural Bank of China e do Bank of China; com isso, todas as “respostas” do ano de 2025 dos seis bancos estatais já surgiram. O repórter do Beijing Business Daily analisou e verificou que os seis bancos estatais alcançaram “duplo crescimento positivo” em receita e lucro líquido, perfazendo um total de lucro líquido de 14245.56 mil milhões de yuan.

A receita de exploração, enquanto principal régua para medir a eficácia operacional de bancos comerciais, continua a ser o parâmetro crucial. O Industrial and Commercial Bank of China mantém-se no topo como “primeira cadeira”. Segundo os dados, no final do período em análise, o banco liderou o grupo dos seis grandes com 8382.70 mil milhões de yuan de receita. O China Construction Bank, o Agricultural Bank of China e o Bank of China ficaram, respectivamente, em segundo escalão, com 7610.49 mil milhões de yuan, 7253.06 mil milhões de yuan e 6583.10 mil milhões de yuan. O Postal Savings Bank of China e o Bank of Communications tiveram, respectivamente, volumes de receita de 3557.28 mil milhões de yuan e 2650.71 mil milhões de yuan.

Como expressão directa da capacidade central de geração de lucros de bancos comerciais, a ordenação do lucro líquido apresenta apenas pequenos ajustes face à receita. Entre eles, o Industrial and Commercial Bank of China voltou a conquistar a coroa de “rei dos lucros” com 3685.62 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível à empresa-mãe. O China Construction Bank vem logo a seguir com 3389.06 mil milhões de yuan, mantendo-se como segundo colocado. O Agricultural Bank of China e o Bank of China mantêm-se ambos no “clube dos dois mil milhões de yuan”, alcançando, respectivamente, 2910.41 mil milhões de yuan e 2430.21 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível à empresa-mãe. O Bank of Communications e o Postal Savings Bank of China apresentaram, respectivamente, 956.22 mil milhões de yuan e 874.04 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível à empresa-mãe, com a escala de lucros a subir de forma gradual.

Em termos de desempenho de crescimento, os seis bancos estatais mostram uma tendência diferenciada. Entre eles, o Bank of China lidera com 4.48% de crescimento homólogo da receita, tornando-se o “porta-estandarte” do crescimento da receita; o Agricultural Bank of China alcançou 3.18% de crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à empresa-mãe, ficando em primeiro lugar entre os seis bancos no ritmo de crescimento.

Quanto ao bom panorama de desenvolvimento global dos seis bancos estatais em 2025, resumido como “crescimento estável da escala, perspectivas favoráveis dos lucros e optimização da qualidade”, Wang Hongying, directora do China (Hong Kong) Institute of Financial Derivatives Investment Research, analisou e indicou que, em 2025, o ambiente económico interno e externo foi complexo e variável; nesse contexto, o facto de os bancos estatais conseguirem alcançar o crescimento positivo simultâneo da receita e do lucro líquido é, de facto, particularmente valioso. Por um lado, isto reflecte plenamente que a resiliência operacional dos grandes bancos estatais foi ainda mais reforçada durante o ciclo de ajustamento económico, e, ao mesmo tempo, no ajustamento contracíclico da economia, assumiram activamente a responsabilidade de grandes bancos; por outro lado, face à pressão do ajustamento económico, os bancos estatais optimizaram activamente os modelos de operação, adoptando estratégias de diversificação, e num contexto de estreitamento da margem líquida de juros, compensaram o impacto provocado pela redução do spread através da ampliação da escala de concessão de crédito; além disso, os bancos estatais avançaram continuamente com a inovação dos serviços financeiros integrados, ampliando o espaço de rentabilidade através de serviços diversificados, tendo também obtido progressos evidentes no controlo de custos e na melhoria da eficiência por via digital; com o apoio da gestão de custos mais pormenorizada, elevaram ainda mais a rentabilidade e o nível de lucros globais.

Optimização da estrutura do crédito para compensar a pressão do spread

Devido a factores como a descida das taxas de referência de crédito do mercado (LPR), o reajuste de preços de empréstimos em carteira e o aumento da competição pelos depósitos, entre outros, em 2025 a taxa de rendimento de juros líquida dos seis grandes bancos estatais (ou “margem líquida de juros”) apresentou, em todos os casos, uma tendência de queda.

No caso do Postal Savings Bank of China, a margem líquida de juros foi de 1.66%, caindo 21 pontos-base homólogos; no China Construction Bank, no Agricultural Bank of China, no Industrial and Commercial Bank of China e no Bank of China, as margens líquidas de juros foram, respectivamente, 1.34%, 1.28%, 1.28% e 1.26%, caindo homólogos 17 pontos-base, 14 pontos-base, 14 pontos-base e 14 pontos-base; no Bank of Communications, a margem líquida de juros foi de 1.20%, caindo 7 pontos-base homólogos, com menor amplitude de queda.

A margem líquida de juros, enquanto indicador central da rentabilidade dos bancos, ao seguir uma tendência de baixa exige requisitos mais elevados para o ritmo de concessão de empréstimos e para o controlo de custos. Para a tendência da margem líquida de juros em 2026, na conferência de divulgação de resultados, várias chefias de bancos também apresentaram medidas de resposta. O director financeiro do China Construction Bank, Sheng Liurong, afirmou que “através do reforço de uma gestão proactiva de passivos que funcione, da optimização da estrutura activo-passivo e do reforço da gestão de pricing de clientes por camadas e categorias, tanto na ponta do activo como na ponta do passivo, podemos explorar ainda mais potencial, de modo a limitar que a redução da margem líquida de juros seja ainda maior”.

O vice-presidente do Bank of China e secretário do conselho, Liu Chenggang, indicou que “em 2026, prevê-se que a queda homóloga da margem líquida de juros se venha a estreitar significativamente, e que as receitas líquidas de juros tenham boas probabilidades de registar crescimento positivo. Para tal, é necessário optimizar o ‘pilar de base’ do negócio activo-passivo, controlando eficazmente a redução dos juros em renminbi; é necessário optimizar o sistema de serviços da globalização, mantendo de forma global estável a margem de juros dos negócios em moeda estrangeira”.

Seguindo as “cinco grandes áreas de artigos financeiros” e o desenvolvimento de novas forças produtivas de qualidade, ampliar racionalmente a dimensão do crédito e optimizar a estrutura do crédito também pode, em certa medida, compensar a pressão de rentabilidade causada pela descida da margem líquida de juros.

Ao analisar a estrutura do crédito incremental concedido, o total de empréstimos e adiantamentos a clientes do Industrial and Commercial Bank of China atingiu 30.5 biliões de yuan, com crescimento homólogo de 7.5%. Com o apoio contínuo reforçado a áreas prioritárias como as “cinco grandes áreas de artigos financeiros”, os empréstimos canalizados para sectores transformadores, abrangência e inovação tecnológica cresceram, respectivamente, 19.4%, 22.8% e 19.9%.

O Agricultural Bank of China concedeu empréstimos e adiantamentos no total de 27.13 biliões de yuan, com um aumento de 2.23 biliões de yuan. O crescimento dos empréstimos em zonas de condado tem mantido consistentemente um ritmo superior ao do banco no seu conjunto: o saldo de empréstimos foi de 10.9 biliões de yuan, com uma taxa de crescimento de 11.0%, e o saldo representou 41.0% do peso dos empréstimos domésticos. O Bank of China concedeu empréstimos e adiantamentos no total de 23.45 biliões de yuan, canalizando para empréstimos ao sector transformador e empréstimos de médio e longo prazo ao sector transformador, cujos saldos ficaram perto de 3.5 biliões de yuan e 1.5 biliões de yuan, respectivamente—isto é, 2.4 vezes e 3.3 vezes os níveis no início do “14.º Plano Quinquenal”.

O China Construction Bank concedeu um montante líquido de empréstimos e adiantamentos de 26.93 biliões de yuan, com um aumento de 7.53%. As taxas de crescimento dos empréstimos em áreas prioritárias como as “cinco grandes áreas de artigos financeiros” e o sector transformador foram superiores à média de todas as categorias de empréstimos; e o Bank of Communications também mencionou no seu relatório anual que está a orientar a concentração dos recursos em áreas estratégicas: os empréstimos em tecnologia, verdes, micro e pequenas empresas com inclusão, na indústria de cuidados a idosos e na economia digital, cresceram, respectivamente, 10.73%, 14.16%, 20.76%, 49.12% e 14.46%.

Como afirmou Gao Zhengyang, investigador associado do SuShang Bank, à medida que o mecanismo de ajustamento de taxas de juro dos depósitos continua a produzir efeitos, e as taxas de juro dos depósitos são ajustadas para baixo em simultâneo, a pressão da descida do spread dos grandes bancos estatais irá aliviar-se marginalmente; prevê-se que a margem líquida de juros do sector entre numa faixa relativamente estável. No próximo passo, para aliviar a pressão da margem líquida de juros, na alocação de crédito, áreas de elevado padrão do sector transformador, empresas de inovação tecnológica e sectores verdes receberão forte apoio ao nível das políticas; beneficiando-se do financiamento de baixo custo proporcionado por instrumentos de política monetária estrutural, e ao mesmo tempo melhorando de forma gradual a capacidade de negociação dos bancos nesses sectores, existe um bom potencial de rendimento. Além disso, a definição de preços dos empréstimos ao consumo tem maior flexibilidade; desde que o risco seja controlável, e combinada com medidas de apoio como subsídios de juros por política, também existe um espaço de rendimentos considerável. Em áreas que beneficiam de dividendos políticos existe espaço para crescimento de receitas, mas os bancos ainda precisam de continuar a melhorar a capacidade de pricing pormenorizado e de identificação de riscos, para estabilizar o nível global de rendimentos.

Dividendos globais superiores a 4200 mil milhões de yuan

Em termos de retorno aos accionistas, com base no crescimento estável e robusto dos lucros, os seis bancos têm vindo a intensificar continuamente os esforços de distribuição de dividendos, tornando-se uma referência de “alto dividend yield” no mercado de capitais.

Em 2025, a soma dos dividendos ao longo do ano dos seis bancos excedeu 4200 mil milhões de yuan. O Industrial and Commercial Bank of China prevê dividendos totais ao longo do ano de 1105.93 mil milhões de yuan; o China Construction Bank, 1016.84 mil milhões de yuan; o Agricultural Bank of China, o Bank of China, o Bank of Communications e o Postal Savings Bank of China terão, respectivamente, dividendos ao longo do ano de 873.21 mil milhões de yuan, 729.17 mil milhões de yuan, 286.92 mil milhões de yuan e 262.17 mil milhões de yuan. A taxa de distribuição de dividendos de todos os seis bancos manteve-se estável em 30% ou mais do lucro líquido atribuível à empresa-mãe.

Ao abordar o planeamento de capital e os arranjos de dividendos no próximo passo, o presidente do Industrial and Commercial Bank of China, Liu Jun, disse que “irá prosseguir com um planeamento de capital mais científico e quantificável, de modo que o planeamento de capital do Industrial and Commercial Bank of China se transforme num planeamento anual em rotação e dinâmico, integrando de forma altamente coordenada o uso de capital, a captação de capital e a reposição de capital de origem interna e externa. No que diz respeito aos arranjos de dividendos, irá observar de perto as mudanças e as necessidades do mercado de capitais, respondendo às necessidades e às vozes de todos”.

Ao responder às preocupações do mercado, o presidente do Bank of Communications, Zhang Baojiang, afirmou que “o montante total de dividendos do Bank of Communications para o ano de 2025 aumentou quase 2% face ao ano de 2024. Isto deve-se principalmente a um desenvolvimento operacional que se manteve estável e a melhorias gerais no desempenho; o crescimento contínuo positivo do lucro líquido resultou num aumento do montante de lucros disponíveis para distribuição. Em 2026, o Bank of Communications tem confiança em continuar a retribuir os accionistas de forma contínua com bons resultados e dividendos estáveis”.

A implementação estável dos dividendos não pode prescindir de um suporte de capital sólido. Em março de 2025, o Bank of China, o China Construction Bank, o Bank of Communications e o Postal Savings Bank of China divulgaram planos de subscrição de novas acções; propuseram, respectivamente, emitir acções A para objectos específicos, incluindo o Ministério das Finanças, com montantes de captação que não excederão 1650 mil milhões de yuan, 1050 mil milhões de yuan, 1200 mil milhões de yuan e 1300 mil milhões de yuan. O volume total de captação atingiu 5200 mil milhões de yuan: dos quais o Ministério das Finanças contribui com 5000 mil milhões de yuan; em seguida, as referidas subscrições foram implementadas na íntegra.

O relatório de trabalho do governo de 2026 voltou a libertar sinais, especificando a intenção de emitir obrigações soberanas especiais de 3000 mil milhões de yuan para apoiar os grandes bancos estatais na recomposição de capital.

“Com o enquadramento político claro de apoio à recomposição de capital dos grandes bancos estatais, a implementação contínua de medidas como a injecção de fundos pelo Ministério das Finanças e a emissão de obrigações soberanas especiais irá aliviar de forma eficaz a restrição de capital dos grandes bancos estatais, proporcionando-lhes um espaço de amortecimento mais suficiente para a expansão da dimensão do crédito e para o trabalho de resolução de riscos.” Gao Zhengyang acrescentou ainda que o aumento da taxa de suficiência de capital estabelece a base para a estabilidade—ou mesmo um ajustamento moderado para cima—da proporção de dividendos dos grandes bancos. Ao mesmo tempo, no contexto de políticas que defendem a melhoria da retribuição aos accionistas, prevê-se que no futuro a distribuição de dividendos dos grandes bancos estatais continue num ritmo estável, destacando o princípio da sustentabilidade. Os grandes bancos estatais poderão coordenar de forma ainda mais pormenorizada os seus planos de capital: por um lado, melhorar o ROE, optimizar a estrutura dos activos ponderados pelo risco e reforçar a capacidade de recomposição de capital endógena; por outro, cumprindo os requisitos regulatórios e garantindo o apoio ao financiamento de crédito à economia real, manter um nível de dividendos estável, equilibrando a retribuição aos accionistas e as necessidades de desenvolvimento a longo prazo.

Acelerando rumo à era da IA

Por trás da melhoria constante dos resultados, a transformação digital também tem vindo a aprofundar-se continuamente, tornando-se uma força motriz central para os bancos comerciais. Destaca-se especialmente a implementação acelerada das aplicações de inteligência artificial (IA). Com a rápida iteração e popularização da tecnologia de IA, a estratégia “IA+” dos bancos comerciais tem sido continuamente aprofundada. Nos seus relatórios anuais de 2025, os seis grandes bancos estatais divulgaram com destaque os progressos de aplicação da tecnologia de IA, integrando profundamente as capacidades de IA em todo o fluxo do negócio.

No relatório anual, o Industrial and Commercial Bank of China divulgou que está a inovar e a implementar a acção “Líder de IA+”. Foram implementadas mais de 500 aplicações de IA em mais de 30 áreas de negócio, e os “funcionários digitais de IA” assumem uma carga de trabalho equivalente a 55 mil pessoas-ano. Além disso, o banco acompanha o ritmo do desenvolvimento tecnológico, explorando a criação de um sistema de coordenação de agentes inteligentes “1 super + múltiplas especialidades” com base no ICBC Zhiyong. O Industrial and Commercial Bank of China afirmou que irá acompanhar as tendências de transformação tecnológica, aproveitar a oportunidade “inteligência artificial +”, reforçar continuamente a energia de digitalização e de inteligências, e aprofundar a transformação digital e inteligente da gestão operacional e da governação do risco.

No encontro de divulgação de resultados do ano de 2025, o presidente do Agricultural Bank of China, Wang Zhiheng, afirmou que o Agricultural Bank of China está a agarrar firmemente a vaga do desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial. O banco criou especialmente um escritório de construção de um banco inteligente, aumentando a intensidade da coordenação e do avanço da construção de bancos inteligentes. Ao mesmo tempo, clarificou igualmente que a aplicação de agentes inteligentes será o meio, e as necessidades do projecto serão o motor, continuando a aperfeiçoar o sistema de capacidades “IA+” e concentrando-se em impulsionar aplicações inteligentes e de caráter inclusivo da IA.

O vice-presidente do Agricultural Bank of China, Lin Li, ao falar sobre as medidas de controlo de risco, também referiu que, de momento, o banco reforçou a capacitação tecnológica, alargando novas capacidades de gestão de risco, e lançou a versão do “camarão-lagosta” da AgriBank. Lin foi directo: “isto não é para seguir tendências. Nós usamos esta ferramenta para processar automaticamente dados de análise, gerar de forma inteligente relatórios de due diligence, tornando o processo de concessão de empréstimos mais conveniente, mais eficiente e mais seguro”.

De forma geral, a aplicação de inteligência artificial na banca já apresenta uma tendência de aceleração. O relatório anual do Bank of China indica que, em 2025, o banco, com base em três plataformas—computação, tecnologia e dados—construiu dois mecanismos de capacitação de governança por IA ágil, eficiente, segura e fiável. Foram construídas seis tipologias de aplicações, como perguntas e respostas inteligentes e geração de relatórios, através de uma plataforma de capacidades do modelo BOCAI; foram implementadas séries de modelos como DeepSeek e Qwen3; e foram construídos mais de 400 assistentes inteligentes, realizando capacitação profunda em áreas-chave como crédito, marketing, operações, escritórios, serviço ao cliente e tecnologia. No encontro de divulgação de resultados, o presidente Zhang Hui afirmou que é necessário construir ainda melhor um ecossistema financeiro de “inteligência artificial +”. O China Construction Bank também promove de forma sistemática a construção de aplicações de inteligência artificial; tecnologias relacionadas já capacitaram em escala 398 cenários do grupo, com penetração profunda em áreas-chave como gestão patrimonial, finanças inclusivas, gestão de risco e pesquisa e desenvolvimento em tecnologia.

A este respeito, Gao Zhengyang afirmou que a aceleração da integração profunda do “negócio de IA+” por parte dos grandes bancos estatais marca que a indústria bancária está a transitar rapidamente para uma direção cada vez mais inteligente. Ele apontou que, em termos de tendência, a IA está gradualmente a ser integrada em elos centrais como aprovação de crédito, gestão de património, gestão de operações, controlo de risco e marketing, aumentando de forma significativa a eficiência da operação do negócio e a precisão da tomada de decisão. Esta mudança poderá remodelar o modelo de prestação de serviços financeiros, tornando-o mais personalizado, em tempo real e com características orientadas por cenários, ao mesmo tempo que reduz eficazmente os custos marginais de serviços. Do ponto de vista da construção de ecossistema, a cooperação entre bancos e empresas de tecnologia, bem como com plataformas da indústria, deverá tornar-se ainda mais próxima; e os serviços financeiros serão incorporados a um nível mais profundo nas cadeias da economia real, formando gradualmente um novo ecossistema de finanças, tecnologia e indústria.

Beijing Business Daily repórter Song Yitong Zhou Yili

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