Melhor ação de consumo para comprar agora: Costco ou Walmart?

Em 19 de fevereiro, Walmart (WMT +0,75%) lembrou aos investidores por que é um dos negócios mais fortes do mundo ao divulgar os resultados financeiros do quarto trimestre fiscal de 2026. No exercício de 2026 (que terminou em janeiro), a empresa gerou uma receita de mais de 700 mil milhões de dólares, um aumento de quase 5% em relação ao ano anterior.

Mas a notícia mais importante foi que os seus lucros aumentaram ainda mais.

Poucas empresas se comparam à escala da Walmart. Mas a Costco Wholesale (COST +1,26%) chega mais perto do que a maioria. A empresa divulgará os resultados financeiros do segundo trimestre fiscal de 2026 em 5 de março. Nos quatro trimestres anteriores, ela gerou uma receita de mais de 280 mil milhões de dólares.

Fonte da imagem: Getty Images.

Walmart e Costco destacam-se entre as maiores ações de consumo do mundo. Mas acredito que a ação da Walmart seja uma melhor compra hoje, como vou explicar.

A força incrível da Costco

Resumidamente, a Costco vende os seus produtos com uma margem muito baixa, optando por ganhar a maior parte do dinheiro com as vendas de assinaturas. Este modelo de negócio faz sentido: Quanto melhores forem as ofertas, mais provável é que as pessoas queiram uma assinatura.

As assinaturas na Costco estão em alta. No primeiro trimestre fiscal de 2026, as assinaturas totais aumentaram 5% em relação ao ano anterior, chegando a 146 milhões. E as suas assinaturas executivas de preço mais elevado tiveram um aumento mais forte de 9%. Isso resultou num aumento de 14% na receita de assinaturas.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(1,26%) $12,41

Preço atual

$998,43

Dados principais

Valor de mercado

$443 mil milhões

Variação do dia

$985,04 - $998,88

Variação em 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

1,7 milhões

Volume médio

2,6 milhões

Margem bruta

12,88%

Rendimento de dividendos

0,52%

Este aumento de dois dígitos na receita de assinaturas ajuda bastante o resultado final da Costco. O lucro líquido do primeiro trimestre aumentou 11%, o que é impressionante para um negócio deste tamanho com crescimento relativamente baixo.

Impulso digital da Walmart

Como mencionado, os lucros da Walmart estão a crescer mais rápido do que as vendas, assim como na Costco. Para a Walmart, esta tendência de vários anos é resultado direto do crescimento das ofertas digitais da empresa, incluindo comércio eletrónico e publicidade.

As vendas globais de comércio eletrónico da Walmart atingiram 23% do total de vendas em 2026, um recorde. As plataformas de comércio eletrónico da empresa têm uma economia melhor do que as vendas em lojas físicas. Mas essas plataformas também permitem vendas de terceiros com margens elevadas.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Variação de hoje

(0,75%) $0,94

Preço atual

$126,75

Dados principais

Valor de mercado

$1,0 trilhão

Variação do dia

$124,91 - $128,04

Variação em 52 semanas

$79,81 - $134,69

Volume

20 milhões

Volume médio

31 milhões

Margem bruta

25,40%

Rendimento de dividendos

0,74%

Além disso, a Walmart está a aumentar os lucros com publicidade digital. Novamente, as suas plataformas de comércio eletrónico são úteis aqui. Mas a empresa também possui uma plataforma de publicidade em TV conectada através da aquisição da Vizio. A Walmart está numa posição melhor do que a maioria no que diz respeito à publicidade digital, pois possui uma quantidade incrível de dados de consumidores de primeira mão.

O impulso digital da Walmart deve manter os lucros a crescer ligeiramente mais rápido do que as vendas, o que é uma tendência positiva para os investidores.

Por que a Walmart é a minha escolha

Na minha opinião, as perspetivas de negócio para Walmart e Costco são semelhantes: espero que as vendas cresçam a um ritmo moderado, com os lucros a aumentar um pouco mais. Portanto, espero que as ações proporcionem retornos aproximadamente iguais, tudo o resto sendo igual.

Mas nem tudo é igual. Do ponto de vista de lucros futuros, tanto a ação da Costco quanto a da Walmart estão caras, negociando a mais de 40 vezes os lucros futuros. Mas, como mostra o gráfico, a avaliação da Costco é significativamente maior do que a da Walmart, o que pode limitar o seu potencial para os acionistas.

COST PE Ratio (Futuro) dados por YCharts