Guia de Investimento no Mercado de Ações do Vietname em 2568: Como escolher as ações vietnamitas que valem a pena comprar?

Por que é que o mercado de ações do Vietname está tão em alta? Três razões principais que explicam o entusiasmo do mercado

Dinâmica de crescimento económico forte

O Vietname está a tornar-se o novo favorito dos investidores na Ásia. A taxa de crescimento económico deste país destaca-se globalmente, sendo até três vezes mais rápida do que a Tailândia. Em 2567, o crescimento do PIB do Vietname atingiu 7.09%, e os bancos de investimento internacionais preveem que em 2568 atingirá 6.7%, enquanto o objetivo do governo é pelo menos 8%. Este desempenho económico traduz-se diretamente nos resultados das empresas cotadas, com muitas empresas vietnamitas a registarem uma taxa de crescimento do lucro líquido anual entre 15-20%.

De mercado de fronteira a ponto de viragem para mercados emergentes

O mercado de ações do Vietname enfrenta uma mudança crucial. De acordo com a estratégia de desenvolvimento da bolsa de valores do Vietname, até 2568, o país será elevado de “Mercado de Fronteira” (Frontier Market) para “Mercado Emergente” (Emerging Market). Embora pareça apenas uma mudança de classificação, na prática, significa uma alteração no fluxo de investimentos de centenas de milhares de milhões de dólares. Atualmente, o volume de fundos em mercados de fronteira a nível global é inferior a 1000 mil milhões de dólares, enquanto os mercados emergentes atraem cerca de 6800 mil milhões de dólares. Segundo dados da MSCI, até março de 2567, o peso do Vietname nos mercados de fronteira era de 28.8%, e após a atualização, atrairá muitos fundos passivos que seguem índices de mercados emergentes.

Oportunidade de compra ajustada

A queda abrupta no início de abril foi uma reação excessiva do mercado. Apesar do impacto das tensões comerciais internacionais e da queda das ações nos EUA, o mercado de ações do Vietname registou uma queda superior a 75 pontos a curto prazo, mas analistas experientes consideram que este é precisamente um bom momento para investir. A experiência histórica mostra que ações de alta qualidade, durante períodos de pânico do mercado, geralmente não permanecem com preços baixos por muito tempo, especialmente em mercados com fundamentos económicos ainda fortes.

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VCB (Banco de Comércio do Vietname): Pilar do sistema financeiro

O Vietcombank é o maior banco do Vietname e também a empresa com maior valor de mercado na bolsa do país. Para fazer uma comparação com a Tailândia, a posição do VCB é semelhante à de bancos chineses ou do Siam Commercial Bank, sendo uma escolha obrigatória para investidores institucionais.

Num contexto de rápido crescimento económico, a procura por empréstimos e serviços financeiros aumenta dia após dia. A penetração do setor bancário vietnamita ainda está muito abaixo dos países desenvolvidos, havendo um enorme potencial de crescimento. Com a popularização da banca digital, o VCB, como gigante financeiro tradicional, está a aproveitar as suas vantagens para impulsionar a transformação. Além disso, o apoio do governo vietnamita à modernização do sistema financeiro também oferece benefícios políticos a estas empresas líderes. Para investidores à procura de um ativo central, o VCB deve estar na lista de preferências.

VHM (Vinhomes): Líder absoluto no mercado imobiliário

A Vinhomes é a maior desenvolvedora imobiliária do Vietname, com atividades que vão desde apartamentos e moradias até resorts de luxo. É uma subsidiária do Vingroup, que é o maior grupo empresarial do Vietname, com valor de mercado equivalente a 2.2% do PIB do país. Para fazer uma comparação com a Tailândia, a escala e influência da VHM são muito superiores às maiores construtoras tailandesas.

Os projetos da VHM são reconhecidos pela alta qualidade e design moderno, atraindo compradores de classe média alta. Com a expansão da classe média vietnamita e o aceleramento da urbanização, a procura por habitações de qualidade está a aumentar. A taxa de urbanização do Vietname ainda é inferior à da Tailândia, oferecendo grande espaço de crescimento. Além disso, os investimentos contínuos em infraestrutura (estradas, metro, utilidades) também elevam o valor dos imóveis. Apesar dos riscos cíclicos no setor imobiliário, a longo prazo, a VHM mantém um forte potencial de crescimento.

GAS (Gás Natural e Petróleo do Vietname): Empresa-chave na estratégia energética do país

A Petrovietnam Gas é uma gigante do setor energético vietnamita, cobrindo exploração, produção, transporte e venda de petróleo e gás. Na Tailândia, um papel semelhante é desempenhado pela estatal de petróleo. Como empresa estatal, a GAS tem vantagens naturais na obtenção de concessões de recursos e apoio governamental.

Com a expansão económica do Vietname, a procura por energia continua a crescer. O gás natural, como fonte de energia mais limpa, ganha cada vez mais importância na tendência global de redução de emissões. Apesar das flutuações nos preços internacionais do petróleo e gás, a procura de energia a longo prazo no Vietname é estável e crescente, especialmente durante picos de investimento em infraestrutura. Assim, a GAS, como ativo principal do setor energético, é uma opção de manutenção a longo prazo.

VNM (Grupo de Laticínios do Vietname): Marca líder no setor de consumo de alimentos

A Vinamilk é a maior fabricante de produtos lácteos do Vietname, com valor de mercado superior a 6.48 mil milhões de dólares. Para uma comparação com a Tailândia, a VNM equivale a um conglomerado de várias empresas lácteas tailandesas, mas com uma escala muito maior. Possui grandes fazendas de gado, fábricas avançadas e uma rede de distribuição por todo o país, exportando para mais de 40 países.

O consumo per capita de leite no Vietname ainda está muito abaixo de países vizinhos como Tailândia e Malásia, o que indica um enorme potencial de crescimento. Com o aumento da renda e a maior valorização da nutrição pelos consumidores, este número continuará a subir. A VNM também mantém uma política de dividendos, com uma situação financeira sólida e alta confiança na marca, sendo uma escolha ideal para investidores que procuram crescimento e dividendos.

FPT: Estrela emergente na indústria tecnológica do Vietname

A FPT é a principal fornecedora de serviços de TI do Vietname, com reconhecimento internacional. Ela fornece principalmente desenvolvimento de software e outsourcing de TI para empresas globais de tecnologia. Analistas preveem que, com a sua força tecnológica e talento, a FPT poderá tornar-se na próxima década a maior empresa cotada do Vietname em valor de mercado.

A competitividade da FPT advém do facto de possuir talentos de TI altamente qualificados, com custos salariais muito inferiores aos países desenvolvidos, tornando-a muito competitiva globalmente. Com a explosão de necessidades de transformação digital, inteligência artificial, computação em nuvem e análise de big data, a FPT já investiu massivamente nestas áreas. Isto cria uma base sólida para um crescimento acelerado futuro.

MSN (Grupo Masan): Polivalente no setor de consumo de alimentos e retalho

O Grupo Masan é uma empresa diversificada, com atividades em alimentos processados, condimentos, carnes, além de retalho. Para uma comparação com empresas tailandesas, a MSN é como uma fusão de várias marcas conhecidas de alimentos e retalho.

A MSN possui marcas bem conhecidas no Vietname, desde o noodles congelado Omachi, ao molho de soja Chin-su, até ao café Vinacafe. Em 2019, adquiriu a operação de retalho VinMart do Vingroup, com mais de 3000 lojas. Com as mudanças no comportamento do consumidor, aumento na procura por produtos saudáveis e refeições convenientes, a MSN está a adaptar-se às novas necessidades do mercado através de inovação de produtos e expansão de negócios.

VRE (Vingroup Retail): Fonte de rendimento estável no setor de imóveis comerciais

A Vincom Retail lidera o setor de centros comerciais no Vietname, sendo também uma subsidiária do Vingroup. Para uma comparação com a Tailândia, a VRE funciona de modo semelhante ao maior desenvolvedor de imóveis comerciais do país. Possui terrenos de alta qualidade, projetos de centros comerciais de topo, e conta com o forte apoio do Vingroup.

A classe média vietnamita está a crescer rapidamente, mudando os hábitos de consumo. A frequência de visitas a centros comerciais, compras e refeições aumenta. Marcas internacionais como Zara, H&M e Uniqlo estão a entrar no mercado vietnamita, criando oportunidades para aumentar os rendimentos de alugueres. Apesar do impacto do comércio eletrónico no retalho tradicional, os centros comerciais continuam a ser centros sociais e de consumo essenciais.

ACV (Grupo de Aeroportos do Vietname): Beneficiário na recuperação do turismo

A Vietnam Airports Corporation é responsável pela operação de quase todos os principais aeroportos do Vietname, incluindo Tan Son Nhat em Ho Chi Minh e Noi Bai em Hanói. Para uma comparação com a Tailândia, a ACV é semelhante à autoridade aeroportuária tailandesa.

O turismo no Vietname cresceu rapidamente antes da pandemia e está a recuperar rapidamente. Além disso, o Aeroporto Internacional de Long Thanh, perto de Ho Chi Minh, está em construção, sendo o maior e mais moderno da região, com capacidade para 1 milhão de passageiros por ano. Este projeto irá aumentar significativamente a capacidade de transporte aéreo do Vietname. Apesar de a ACV ter sofrido com o impacto da pandemia, a longo prazo, o setor da aviação tem um forte potencial de crescimento em mercados emergentes.

Como os investidores tailandeses podem entrar no mercado de ações do Vietname?

Opção 1: Abrir conta através de corretoras locais tailandesas

A forma mais fácil é abrir uma conta de ações vietnamitas através de corretoras tailandesas com operações internacionais (como grandes corretoras conhecidas). Assim, pode usar a sua língua e processos familiares, com operação simples. A desvantagem é que as taxas podem ser mais elevadas.

Opção 2: Abrir conta diretamente em corretoras vietnamitas

Para custos mais baixos e contacto mais direto com o mercado, pode optar por corretoras locais como SSI Securities, VNDirect ou HSC. É necessário preparar documentos como passaporte e comprovativo de morada, e às vezes visitar pessoalmente o Vietname. Mas, uma vez aberta a conta, os custos de transação serão menores.

Opção 3: Investir através de fundos de ações vietnamitas

Para investidores que não querem operar diretamente, uma alternativa é investir em fundos especializados no mercado vietnamita. Estes fundos são geridos por profissionais, oferecem diversificação de risco, e são ideais para quem não tem tempo para estudar ações individualmente. A desvantagem é que há taxas de gestão do fundo.

Opção 4: Usar plataformas internacionais de negociação online

Hoje em dia, muitas plataformas internacionais oferecem serviços de negociação de ações vietnamitas, com vantagens de facilidade de uso, custos baixos e ferramentas de informação completas, embora seja importante conhecer as regras de cada plataforma.

Resumo

O mercado de ações do Vietname em 2568 encontra-se numa fase repleta de oportunidades. Crescimento económico contínuo, posição de mercado prestigiada e fluxo internacional de fundos em expansão — estes fatores criam uma atração irresistível para investidores. As 8 ações que apresentámos — VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE e ACV — representam empresas de alta qualidade em diversos setores económicos do Vietname, todas com potencial para participar nesta onda de crescimento.

Para investidores à procura de novas fontes de crescimento, o mercado de ações do Vietname merece uma análise séria. Independentemente da forma de entrada, fazer uma pesquisa adequada, compreender o mercado e diversificar riscos são sempre a base para um investimento bem-sucedido.

Declaração importante: Investir envolve riscos. Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Antes de tomar qualquer decisão, consulte um profissional de investimentos.