O mercado de ações dos EUA teve um desempenho explosivo durante o Natal, os metais preciosos atingiram máximos históricos, mas o mercado de criptomoedas teve um aumento seguido de uma queda.

【比推】O desempenho das ações americanas esta semana foi considerado forte. O S&P 500 fechou em alta na segunda-feira, eliminando todas as perdas de dezembro, e está a apenas um passo de alcançar o oitavo mês consecutivo de alta – o que seria o maior recorde de altas desde 2018. O ouro e a prata atingiram máximos históricos, e o platina também está prestes a alcançar seu pico histórico. Em contraste, o mercado de Ativos de criptografia apresenta uma cena diferente: após uma alta, começou a cair.

Como veio esta onda de alta? Primeiro, devemos falar sobre o recorde “dia das três bruxas” da última sexta-feira. A expiração concentrada de opções limpou uma grande quantidade de posições longas acumuladas no intervalo de 6700-6800 do S&P 500, o que de repente liberou espaço para a subida dos preços das ações. Ao mesmo tempo, o índice de volatilidade VIX caiu para abaixo de 15, atingindo o menor nível desde agosto. A volatilidade implícita de curto prazo continuou a ser comprimida, e os formadores de mercado mudaram de uma demanda de hedge para uma operação em tendência, fazendo com que o mercado entrasse em um ritmo de “subida lenta”.

A força sazonal também não pode ser ignorada. Dados históricos mostram repetidamente que o final do ano costuma ser um período forte para o mercado de ações. Não só isso, os investidores começaram a se preparar antecipadamente para o cenário otimista de 2026 - aceleração do PIB, expansão dos lucros das empresas, a potencial transformação do comércio de IA, tudo isso está sendo escrito no roteiro do próximo ano. As declarações dovish dos membros do Fed também estão ajudando, afirmando que se não houver ação no próximo ano, há risco de recessão, o que está claramente aumentando a aversão ao risco.

Do ponto de vista técnico, o próximo nível psicológico é os 7000 pontos do S&P 500. Se conseguirá manter-se lá, dependerá do desempenho do mercado nas próximas etapas.