O que a diretora do Fed de São Francisco disse recentemente surpreendeu muitas pessoas.

Os dados de emprego estão a cair, e a primeira reação de todos é: Deve ser novamente a política de imigração a apertar o cerco, não há mão-de-obra suficiente, certo?
Errado de uma forma absurda.

A realidade é que as empresas simplesmente não querem contratar. Não é que não haja trabalhadores adequados no mercado, mas sim que o volume de pedidos está encolhendo, os clientes estão desaparecendo e os planos de expansão estão todos em pausa. O aumento dos salários estagnou e os postos estão congelados, esses sinais apontam na mesma direção: a demanda interna começou a colapsar.

Isto é completamente diferente da escassez de mão de obra. Um é "o mercado não tem legumes para vender", o outro é "não tens dinheiro no bolso para comprar legumes". O primeiro pode ser suportado com importações por um tempo, e o segundo? Esse é um sinal de alerta para a deflação que está a piscar.

Embora o Fed não tenha oficialmente admitido que vai baixar as taxas de juros, as entrelinhas dizem "manter a flexibilidade" e "observar os dados de perto" - traduzindo, é a preparação para recuar. Não é que eles de repente tenham ficado suaves, mas os dados econômicos os obrigam a reavaliar.

Mas alguns jogadores simplesmente não se importam com isso.
Uma empresa de capital aberto que está acumulando criptomoedas de forma frenética comprou mais 487 BTC na semana passada, aproveitando a correção. A lógica deles é simples e direta: a economia global ainda está sobrevivendo através da dívida, então, no final, haverá um afrouxamento monetário. Você reduz as taxas de juros? O Bitcoin sobe. Você resiste e não reduz? A economia colapsa, e os fundos de proteção ainda precisam entrar no mercado de criptomoedas.

Se está a subir de qualquer forma, por que hesitar?

Então não fique o dia todo a olhar para os discursos dos funcionários —