O debate sobre tarifas continua a aquecer-se nos círculos da finança tradicional. Críticos? Alguns argumentam que estão a perder a perspetiva mais ampla.

Neste momento, estamos a observar uma configuração económica interessante - status de grande economia consolidado, inflação relativamente controlada, mercados de ações a atingir novos picos. Contas de reforma como 401(k)s estão nos máximos históricos. Receita proveniente de tarifas? Atinge trilhões.

O grupo contra tarifas chama-lhe protecionismo. Mas aqui está o contra-argumento: quando os seus indicadores económicos alinham-se assim - inflação controlada, mercados em alta, posição fiscal a fortalecer-se - talvez a estratégia mereça uma nova análise.

Para os traders de criptomoedas, este pano de fundo macroeconómico importa. A força do mercado tradicional muitas vezes correlaciona-se com o apetito de risco. Quando as ações sobem e a inflação permanece sob controlo, os fluxos de capital tendem a procurar retornos mais elevados. É aqui que os ativos digitais entram em jogo.

A perspetiva de receita de tarifas é particularmente interessante. Trilhões a entrarem nos cofres do governo podem reformular a política fiscal, potencialmente afetando as condições monetárias no futuro. E a política monetária? Sempre foi a melhor amiga - ou pior inimiga - do mundo cripto.

Quer esteja a favor ou contra tarifas, ignorar como este quadro económico impacta os mercados de ativos digitais seria uma visão curta. O ambiente macro não existe no vácuo.