Durante a noite fui acordado pelo telefone a vibrar, e na conversa em grupo estavam apenas capturas de ecrã da última declaração do chefe do FOMC — "O Federal Reserve deve continuar a injectar liquidez". Um amigo que trabalha com quantificação enviou imediatamente uma mensagem: o limite de ativos digitais numa grande plataforma evaporou quase 30% em meia hora. Ao abrir a secção de comentários, as discussões entre "trombeta do mercado em alta" e "alerta de colheita" estavam a ferver. Depois de uma década a explorar este setor, a minha primeira reação não foi de excitação, mas sim de abrir silenciosamente a tabela de gestão de riscos.

Por que é que a redução das taxas de juro consegue sempre acender a chama no mundo das criptomoedas? A lógica não é complicada — quando os rendimentos das moedas fiduciárias continuam a diminuir, o dinheiro quente procura novas saídas. Lembram-se do último ciclo de afrouxamento monetário? As principais moedas digitais passaram de pouco mais de 3000 dólares para atingir os 60000 dólares, numa loucura que até os empresários tradicionais ficaram assustados. Conheço um empresário do setor de manufatura que, no início do ano, zombava da "bolha digital" numa reunião, mas no final do ano já perguntava discretamente como entrar no mercado. A intuição do capital é sempre mais rápida que as pessoas.

Mas desta vez, é realmente diferente.

O ambiente atual é completamente diferente de há alguns anos: embora a inflação tenha aliviado, ainda não está numa fase de tranquilidade total, e o Federal Reserve ajusta as políticas como quem caminha na corda bamba; mais importante, os sinais de recuperação económica oscilam, e se a política de afrouxamento for demasiado agressiva, pode criar bolhas, e uma rápida travagem pode ser mais severa do que qualquer um espera. No ano passado, um amigo ouviu rumores de redução de taxas e entrou com tudo em altcoins, mas a postura oficial mudou de repente, e em uma semana perdeu metade do seu esforço.

Quanto mais agitado estiver o mercado, mais frio deve estar o cérebro. As oportunidades existem, mas não deixes que a ganância tome as tuas decisões.