A ação do preço do Bitcoin tem estado sempre profundamente ligada a uma variável macroeconómica crítica: a liquidez global. Quando os bancos centrais inundam o sistema com dinheiro—através de cortes de taxas, programas de QE ou expansão do balanço—os mercados de criptomoedas tendem a subir. Por outro lado, quando a liquidez se estreita, observamos o efeito oposto.

O que é fascinante é como o BTC atua como um verdadeiro barómetro de liquidez em tempo real. Não reage apenas à política do Fed. Estamos a falar da liquidez combinada das principais economias—o Fed, BCE, PBoC, BOJ. Quando a oferta de dinheiro expande globalmente, os ativos de risco sobem. O Bitcoin, sendo o ativo de risco por excelência na maioria das carteiras, responde de forma agressiva.

Neste momento, com os rendimentos dos títulos do tesouro a oscilar e as políticas dos bancos centrais a divergir, acompanhar os fluxos de liquidez torna-se ainda mais crucial. Se estás a perguntar-te por que o BTC sobe ou desce aparentemente do nada, verifica as tendências globais do M2. A correlação não é perfeita, mas é surpreendentemente forte ao longo de períodos mais longos.