Acabei de testemunhar o mecanismo de lançamento de token mais avariado que já encontrei—e, honestamente? Pode ser a receita perfeita para ficar em baixa.

Aqui está o cenário: Os primeiros depositantes estão a rir até ao banco com ganhos instantâneos de 10x logo no lançamento. Zero desvantagem para eles, uma vez que recebem o reembolso de tudo o que não valoriza. Entretanto, quem está a comprar no mercado aberto? Está a ver toda a sua posição evaporar em segundos.

Esta assimetria é louca. Um lado sai com lucros garantidos e o seu capital de volta, enquanto o outro lado se torna liquidez de saída sem chance de se recuperar. Quando a estrutura de incentivos é ASSIM desequilibrada, você sabe exatamente como termina.