Os bancos alemães estão finalmente a assistir a uma inversão na atividade de concessão de crédito. As duras subidas de taxas em 2022? Elas esmagaram a procura de empréstimos em todos os setores. Agora, a maré está a mudar.

As candidaturas a hipotecas residenciais estão a aumentar novamente. As taxas mais baixas estão a fazer efeito, claro. Mas há mais do que isso — as rendas familiares estão a subir, dando às pessoas um poder de compra real. Essa combinação está a reacender o apetite por financiamento imobiliário.

O crédito às empresas também está a recuperar. Empresas que ficaram à margem durante o período de taxas elevadas estão a começar a movimentar-se novamente. As condições de crédito estão a afrouxar-se, e isso está a traduzir-se em um crescimento real dos empréstimos.

Os dados mostram uma história: quando a política monetária afrouxa e os fundamentos económicos melhoram, o fluxo de liquidez volta a entrar no sistema. Pode ser um sinal precoce de um retorno mais amplo do apetite ao risco nos mercados tradicionais.