O dilema de liquidez por trás do colapso duplo das ações e das moedas: a competição de mercado sob três pressões e a luz no fim do túnel.

Os mercados globais de ações e o mercado de criptomoedas sofreram uma queda sincronizada, com o principal conflito apontando para a retirada em massa de capital causada pela restrição de liquidez. Esta turbulência no mercado não é acidental, mas sim o resultado inevitável da sobreposição e ressonância de três fatores-chave:

Um, a paralisia do governo continua sem solução, a liquidez continua a perder sangue.

O governo dos EUA entrou no 35º dia de paralisação, estabelecendo um novo recorde histórico. A conta TGA (conta geral do Tesouro) está à beira da secura, e a já tensa liquidez do mercado está a piorar. O confronto entre os dois partidos em torno da proposta de saúde continua, e é difícil alcançar um equilíbrio de interesses a curto prazo. O mercado continuará a enfrentar a pressão da falta de liquidez, e a crise de confiança causada pela interrupção da atividade econômica está a espalhar-se gradualmente.

Dois, o efeito de siphonagem das leilões de títulos do Tesouro dos EUA se destaca, a liquidez está à beira do ponto crítico

A última emissão de títulos do Tesouro dos EUA de 1700 bilhões de dólares foi realizada, com a retirada de até 1600 bilhões de dólares do mercado após a dedução da parte reinvestida pelo Federal Reserve. Apesar de o Federal Reserve tentar aliviar a pressão por meio de injeções de capital nos bancos, o efeito de atração de capital no mercado de títulos superou as expectativas. Neste ciclo de aperto atual, a retirada de grandes quantias de dinheiro provocou uma forte volatilidade nos ativos de risco. No entanto, a luz no fim do túnel já é visível; a partir de 1 de dezembro, o Federal Reserve irá parar a redução do balanço, e as expectativas de cortes nas taxas de juros em 2026 continuam a aumentar, com a liquidez do mercado se recuperando gradualmente, estando atualmente em uma fase de dor no final da correção.

Três, os sinais de uma postura monetária agressiva do Federal Reserve esfriaram, e as expectativas do mercado mudaram drasticamente.

Powell lançou uma postura hawkish na semana passada, sugerindo claramente que a redução das taxas de juros pode ser adiada em dezembro, levando as expectativas de redução das taxas de juros no mercado a cair drasticamente, de quase setenta por cento. A incerteza sobre a mudança de política aumentou a pressão de saída de capitais, com ativos de risco, como criptomoedas, sendo os primeiros a sofrer, tornando-se o alvo direto da diminuição do sentimento do mercado.

Perspectivas futuras: uma luz no escuro, é o momento certo para se posicionar

Não é necessário entrar em pânico excessivo; a paralisação do governo e a redução do balanço são eventos temporários, não um padrão permanente. Assim que os dois partidos chegarem a um consenso e o governo voltar a funcionar normalmente, os fundos da conta TGA serão restituídos, e, juntamente com os sinais de afrouxamento da Reserva Federal, a liquidez do mercado verá uma melhoria substancial. O atual período de baixa do mercado é, de fato, uma ótima oportunidade de investimento; entender a tendência da mudança de liquidez é muito mais crucial do que ficar apenas atento às flutuações de curto prazo das Klines. Ativos com valor a longo prazo têm potencial para recuperação de avaliação após ajustes de volatilidade. #参与创作者认证计划月领$10,000