Aqui está o paradoxo que mantém os banqueiros centrais acordados à noite: os números de emprego permanecem robustos, os salários continuam a subir, mas a produtividade dos trabalhadores? Mal se move. Este coquetel tóxico é exatamente o motivo pelo qual a inflação se recusa a arrefecer. Mercados de trabalho fortes normalmente sinalizam saúde econômica, mas quando o crescimento salarial supera os ganhos de produtividade, cria-se um ciclo de retroalimentação. Mais dinheiro a perseguir a mesma quantidade de bens e serviços. O resultado? Pressões sobre os preços que perduram muito mais do que os responsáveis pela política antecipavam. É um caso clássico de como a dinâmica do mercado de trabalho pode atrapalhar os planos desinflacionários.