Recentemente, as pessoas à sua volta que discutem sobre "ouro" estão a aumentar, não estão? Sim, estou a falar do ouro no sentido físico. Com o aumento dos riscos geopolíticos e da incerteza econômica global, a capitalização de mercado do ouro (uma vez) ultrapassou os 30 trilhões de dólares, consolidando-se como o ativo número um do mundo.

Ao mesmo tempo, no mundo das criptomoedas, está a acontecer algo bastante interessante: além do Bitcoin, amplamente considerado "ouro digital", o ouro em sentido físico está a acelerar a sua tokenização: o ouro tokenizado, representado pelo Tether Gold (XAUT), já adquiriu novas capacidades de ser divisível, programável e até de gerar rendimento através da onda RWA.
Está a desafiar uma narrativa que tem sido quase monopolizada pelo Bitcoin há muito tempo: "Quem é o verdadeiro ouro digital?"

BTC: A narrativa em transformação ao longo de dez anos, BTC é afinal moeda ou ativo? A função central é, afinal, pagamento ou armazenamento de valor? Ou será um ativo de risco semelhante à posição das ações de tecnologia?

Desde o seu surgimento em 2009, esta questão quase percorreu todas as fases da história do Bitcoin.
Embora Satoshi Nakamoto tenha claramente afirmado a propriedade de "Electronic Cash" do BTC em seu white paper, com a evolução do seu tamanho, este tem sido quase um tópico de narrativa que passou por várias reviravoltas e debates na comunidade ao longo dos últimos 10 anos - desde um meio de pagamento inicial, até "armazenamento de valor" e "ativo alternativo".

especialmente a aprovação oficial do ETF à vista em 2024, que se torna um ponto de viragem na narrativa, mais pessoas já não acreditam que o Bitcoin se torne a "moeda global" para transações e pagamentos, pelo contrário, cada vez mais pessoas começam a ver o Bitcoin como um ativo de armazenamento de valor com base de consenso, ou seja, "ouro digital":

Assim como o ouro, é escasso em quantidade total, com produção previsível e estável, mas ao mesmo tempo possui vantagens incomparáveis ao ouro: melhor divisibilidade (1 satoshi = 0.00000001 BTC), portabilidade (transferência entre fronteiras em segundos) e liquidez (mercado 24×7).