#美联储降息展望 Fique atento à importante decisão do Federal Reserve esta noite, a redução da taxa de juros em 25 pontos base já é certa, o que realmente impacta o mercado é o conteúdo do discurso de Powell a seguir.

De acordo com os dados mais recentes da CME, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir a taxa de juros para 4,00% é de 99,4%, e essa ação de redução já foi totalmente digerida pelo mercado. Portanto, a decisão de redução da taxa de juros anunciada às 2:00 da madrugada de hoje não deve provocar uma reação significativa do mercado; ela apenas confirma um resultado que já era esperado.

O que realmente decide a direção do mercado é a conferência de imprensa de Powell às 2h30 da manhã. A questão central que os investidores estão a focar agora não é se haverá uma redução da taxa de juros desta vez, mas sim o caminho e a frequência das futuras reduções.

Analisar o discurso de Powell pode resultar em duas situações:

A primeira situação é "corte de juros agressivo". Se Powell enfatizar declarações como "esta pode ser a última redução de juros", "a inflação ainda requer vigilância" ou "precisamos de mais dados para avaliar a situação econômica", é muito provável que o mercado experimente uma tendência de "realização de lucros", o que na verdade transmite um sinal de que o ciclo de cortes de juros pode estar chegando ao fim, podendo provocar uma correção no mercado.

A segunda situação é a "redução de taxas pelo lado dovish". Se Powell insinuar que "o processo de redução de taxas continuará no primeiro trimestre do próximo ano" ou expressar "uma atitude otimista em relação ao controle da inflação", isso será interpretado pelo mercado como uma confirmação do início oficial do ciclo de afrouxamento, podendo impulsionar ainda mais os preços dos ativos.

É importante notar que o ajuste do mercado de ontem já eliminou algumas posições de sobrecarga de alavancagem, com o índice de pânico caindo para 39, mostrando que o mercado completou um ajuste de curto prazo. Agora, os investidores estão prendendo a respiração à espera de Powell para indicar a direção do mercado.

Independentemente do resultado, o foco desta noite não está na decisão de redução da taxa de juros às 2:00, mas sim em cada palavra que Powell pronunciar às 2:30, que transmitirá sinais de política. Isso se tornará a chave para avaliar a direção futura da política monetária da Reserva Federal.