Principais Escolhas de Produtos Básicos de Consumo Segundo o Modelo de Valor de Greenblatt - Setembro de 2025

O setor de bens de consumo essenciais revelou algumas oportunidades de investimento interessantes este mês com base na metodologia de valor de Joel Greenblatt. Analisei os melhores desempenhos e encontrei algumas opções atraentes que valem a pena considerar.

O Grupo Altria destaca-se com uma impressionante classificação de 90% de acordo com a avaliação baseada nos fundamentos de Greenblatt. Como um gigante do tabaco a operar exclusivamente para consumidores com mais de 21 anos no mercado dos EUA, mantêm uma forte dominância de mercado através do seu portfólio que inclui Marlboro, Black & Mild, Copenhagen e novos sistemas de entrega de nicotina. A sua alta pontuação indica métricas excepcionais de retorno sobre o capital e rendimento de lucros - precisamente o que o modelo de Greenblatt procura.

A General Mills também obteve 90% na escala de valor, mostrando uma força notável na indústria de processamento de alimentos. Suas operações diversificadas que abrangem mercearias de varejo, grandes varejistas e canais de e-commerce criaram um modelo de negócios resiliente. Com categorias de produtos que vão de sorvetes a kits de refeição e barras de snack, eles se posicionaram bem em vários pontos de contato com os consumidores.

O setor de bebidas apresenta resultados mais mistos. A Keurig Dr Pepper obteve apenas uma classificação de 60% apesar de seu extenso portfólio de marcas, incluindo Dr Pepper, Canada Dry, Snapple e produtos de café. Da mesma forma, a Kimberly-Clark obteve 60% na categoria de produtos pessoais, sugerindo que seus fundamentos não atendem exatamente aos rigorosos critérios de valor de Greenblatt.

A “Fórmula Mágica” de Greenblatt historicamente apresentou retornos excepcionais - 30,8% anualmente de 1988 a 2004, em comparação com os 12,4% do S&P 500. A sua abordagem foca exclusivamente no rendimento dos lucros e no retorno sobre o capital tangível, eliminando a complexidade para identificar oportunidades de valor genuínas.

Acho fascinante como esta metodologia simples continua a descobrir potenciais vencedores, mesmo em setores tradicionalmente defensivos. Embora me pergunte se estas escolhas de bens de consumo manterão a sua vantagem no ambiente de mercado cada vez mais volátil de hoje.