Bitcoin Domina À Medida Que os Investidores Colocam $921M Em Fundos de Ativos Digitais Após CPI Mais Fraco dos EUA

Os fundos de ativos digitais atraíram um novo apetite dos investidores na semana passada, à medida que as esperanças de cortes nas taxas nos EUA voltaram ao primeiro plano, com a CoinShares a relatar entradas líquidas de US$921 milhões em produtos de investimento em ativos digitais. O aumento seguiu-se a uma impressão de CPI nos EUA mais suave do que o esperado, que reforçou a confiança do mercado e levou os investidores de volta a ativos de risco, revertendo várias semanas de fluxos instáveis.

Os Estados Unidos lideraram o panorama regional, representando a maior parte dos fluxos de entrada com US$843 milhões, enquanto a Alemanha registou um dos seus maiores fluxos de entrada semanais de sempre com US$502 milhões. A Suíça, por outro lado, registou US$359 milhões em saídas, mas a CoinShares afirmou que esse movimento foi impulsionado em grande parte por uma transferência de ativos entre provedores, em vez de uma onda de vendas. A atividade global de negociação em produtos negociados em bolsa (ETPs) manteve-se ativa: os volumes semanais atingiram aproximadamente US$39 bilhões, confortavelmente acima da média semanal acumulada do ano de US$28 bilhões.

O Bitcoin voltou a dominar o interesse dos investidores, atraindo US$931 milhões em novos fluxos líquidos para a semana. Esse impulso ajudou a cimentar uma tendência de acumulação substancial para a maior criptomoeda do mundo: os fluxos cumulativos desde que o Federal Reserve começou a cortar as taxas totalizam agora cerca de US$9,4 bilhões, enquanto os fluxos acumulados até agora em produtos de Bitcoin situam-se em US$30,2 bilhões, ainda abaixo dos US$41,6 bilhões do ano passado, mas um sinal claro de que instituições e fundos continuam a colocar capital fresco em ação.

Os movimentos de mercado nos preços seguiram a narrativa. O Bitcoin estabeleceu um tom poderoso no início de outubro, quando disparou para novos máximos históricos acima dos US$125,000, alimentado pelo crescente interesse em ETFs e um sentimento geral de apetite ao risco. No entanto, a alta provou ser volátil: no final da semana passada, o Bitcoin recuou desses picos em meio a uma rotação de risco e realização de lucros, negociando mais próximo da faixa baixa de seis dígitos, enquanto os investidores avaliavam a situação após as grandes subidas.

Altcoins legais antes dos lançamentos de ETF nos EUA

O Ethereum pintou uma imagem diferente. O segundo maior token viu saídas totalizando US$169 milhões, marcando a primeira retirada líquida semanal após cinco semanas consecutivas de entradas. A CoinShares observou saídas diárias constantes ao longo da semana, mesmo com os ETPs de Ethereum alavancados em 2x permanecendo populares entre os traders que buscam exposição amplificada. No que diz respeito ao preço, o Ethereum negociou em torno de US$4,170 na segunda-feira, mostrando uma recuperação modesta da recente volatilidade, mas ainda destacando a sensibilidade do mercado a manchetes macro e dinâmicas de fluxo.

As narrativas de menor capitalização também mudaram. Solana e XRP esfriaram, já que Solana viu US$29,4 milhões em fluxos e XRP US$84,3 milhões. Os investidores avaliaram a preparação para os esperados lançamentos de ETFs nos EUA e a posição lotada que frequentemente precede tais lançamentos de produtos importantes. Em resumo, a atenção do mercado parece estar bifurcada: acumulação de longo prazo em produtos de referência do Bitcoin e reposicionamento de curto prazo entre altcoins à medida que notícias e lançamentos de produtos moldam os aspectos técnicos de curto prazo.

Os analistas e gestores de fundos apontaram para a impressão do CPI dos EUA como o gatilho próximo para a atividade da semana. A leitura do CPI de setembro veio ligeiramente mais baixa do que os economistas esperavam, atenuando as preocupações com a inflação a curto prazo e aumentando as probabilidades de que o Fed siga em frente com cortes nas taxas neste ciclo, uma perspetiva que tende a apoiar avaliações mais altas para ativos de risco, incluindo criptomoedas. Mesmo em meio a uma paralisação governamental em curso que ameaçou a cadência regular das publicações de dados económicos, o número do CPI foi suficiente para inclinar o sentimento em direção ao alívio, pelo menos por enquanto.

O que isso significa para os traders e detentores de longo prazo é familiar, mas importante: os fluxos e os sinais macroeconômicos estão interagindo de forma mais intensa do que nos anos anteriores, e os ETFs e ETPs tornaram-se um poderoso canal para o capital institucional. Fortes entradas semanais em ETPs de Bitcoin continuam a sustentar as condições técnicas otimistas, no entanto, as saídas episódicas de Ethereum e o esfriamento do interesse em certos altcoins sublinham que o risco de rotação permanece. A liquidez, os lançamentos de produtos ETF e o calendário para lançamentos macroeconômicos devem permanecer como palavras-chave para os investidores nas próximas semanas.

Em suma, os US$921 milhões de entradas da semana passada sinalizam uma disposição renovada entre os investidores para se reengajar com produtos de ativos digitais à medida que o cenário macroeconômico se inclina em direção a um potencial alívio nas taxas. Se esse ímpeto se expandir além do Bitcoin para um rali sustentável e cruzado de mercados dependerá dos próximos passos do Fed, da cadência de lançamentos de ETFs e do apetite dos investidores por exposição a altcoins, todas variáveis que permanecem sujeitas a mudanças rápidas.