Algoritmo moedas estáveis em 2025: mais uma miragem ou um verdadeiro avanço?

Question

Após grandes colapsos e desilusões, as moedas estáveis algorítmicas voltam a bater à porta do mercado cripto em 2025. Elas prometem mais estabilidade, mecanismos melhorados de manutenção do valor… mas será que não ouvimos isso antes? Sinto-me atormentado por dúvidas: não será esta uma repetição de um velho conto com uma nova capa?

O aumento do interesse por alternativas descentralizadas aos tradicionais moedas estáveis é compreensível - ninguém quer depender de emissores centralizados. Mas vamos encarar a verdade: quão realistas são as promessas dos novos projetos?

A essência das moedas estáveis algorítmicas

Por sua natureza, são criptomoedas que tentam manter um valor estável ( normalmente $1) sem reservas reais. Em vez de dólares ou títulos, elas se baseiam em algoritmos e contratos inteligentes que ajustam automaticamente a oferta e a demanda.

Quando o preço sobe acima do dólar - novos tokens são emitidos. Se cai - os tokens são retirados de circulação. Soa bonito na teoria, mas eu sei pela minha experiência que uma teoria bonita muitas vezes se choca com a dura realidade do mercado.

Fantasmas de erros passados

Lembro da catástrofe da TerraUSD em 2022 como se fosse ontem. O mecanismo de queima e emissão com o token LUNA parecia confiável, até que a confiança desmoronou. A saída em massa de investidores transformou ambos os ativos em números inúteis.

O principal problema de tais moedas estáveis é a dependência da fé coletiva. Assim que ela desaparece, nenhum algoritmo salva da espiral de desvalorização. Basis, Empty Set Dollar - a lista de falhas pode continuar. Eles simplesmente não tinham proteção contra situações extremas.

O que mudou até 2025?

Parece que os desenvolvedores aprenderam algumas lições. Atualmente, a abordagem híbrida com reservas reais parciais está em alta. Mesmo que a base permaneça algorítmica, há um “colchão de segurança” contra quedas abruptas.

Apareceu também uma grande transparência - auditorias em tempo real, código aberto de contratos inteligentes, reconhecimento honesto dos riscos. Em vez de algoritmos incompreensíveis, agora é necessária uma validação externa séria.

Novos mecanismos de controle da oferta tornaram-se mais complexos - leilões, dívida interna, derivativos de blockchain. Mas ainda me preocupa a questão: serão suficientes essas mudanças em um verdadeiro crise?

Projetos no radar

Entre os novatos destacam-se:

Frax com seu modelo híbrido, combinando reservas reais e parte algorítmica
Ethena, utilizando instrumentos de hedge e derivativos descentralizados
Giroscópio (GYD) com promessas de estabilidade dinâmica e parâmetros ajustáveis

Eles parecem mais avançados do que os predecessores, mas eu não me apressaria em confiar-lhes meus fundos. Até que eu veja como eles lidam com o verdadeiro estresse do mercado.

Existe um futuro?

O interesse por moedas estáveis algorítmicas é compreensível - a descentralização total é atraente na era do aumento da pressão regulatória. Mas apenas bons algoritmos não são suficientes - é necessário um ecossistema com liquidez profunda e aplicação real.

Em 2025, esses projetos tentam se reabilitar, mas a desconfiança em relação a eles ainda é forte. Eu pessoalmente prefiro observar de longe - que primeiro provem sua confiabilidade a longo prazo. E você arriscaria adicionar uma moeda estável assim ao seu portfólio? Eu pensaria duas vezes.