Mudança do ciclo de mercado do Bitcoin: de 4 para 5 anos

O “ciclo de 4 anos do Bitcoin” foi considerado uma regra de ferro do mercado. No entanto, dados e análises recentes mostram uma tendência de extensão desse ciclo para 5 anos. Neste artigo, analisaremos essa nova tendência do mercado, incorporando dados detalhados e opiniões de especialistas.

Princípios básicos do ciclo de 4 anos

O ciclo de 4 anos do Bitcoin baseia-se no seguinte design de protocolo:

• A recompensa de mineração é reduzida pela metade a cada aproximadamente 210.000 blocos (cerca de 4 anos)
• Redução da nova oferta
• Tendência de aumento de preços quando a demanda é constante ou crescente

Após os halvings de 2012, 2016 e 2020, padrões semelhantes foram observados: Halving → Aumento de preço → Pico do mercado em alta → Queda → Acumulação para o próximo ciclo

Justificação para a transição para um ciclo de 5 anos

Nos últimos anos, foram observados dados e fenômenos importantes que indicam a mudança do ciclo de 4 anos:

1. Sincronização da liquidez macro: O Bitcoin tornou-se um ativo de risco que é influenciado pelos fluxos de capital globais. A extensão do prazo médio da dívida do Tesouro dos EUA de 4 para 5 anos também prolongou o ciclo de liquidez.

2. Dados quantitativos: Existe uma correlação positiva entre o Índice ISM da Manufatura dos EUA e o Bitcoin. Raoul Pal, fundador da Real Vision, prevê que a subida parabólica do Bitcoin não ocorrerá até que o ISM ultrapasse 50, e que o ISM atingirá o pico no terceiro trimestre de 2026.

3. Entrada de Investidores Institucionais: Após a aprovação do ETF de Bitcoin, a proporção de ativos detidos por investidores institucionais aumentou rapidamente de 10% para 32%. Empresas como a MicroStrategy estão a manter mais de 250 mil BTC, e novos investidores institucionais estão a entrar no mercado.

4. Dados On-chain: De acordo com os dados da Glassnode, a frequência de grandes transações (>>100 mil dólares) diminuirá em 25% até 2025, indicando uma tendência de manutenção a longo prazo por investidores institucionais.

5. Puell Multiple indicador: No passado, superou 2 nos 6 meses após a redução pela metade, mas neste ciclo ficou em 1.4, sugerindo a possibilidade de um atraso no mercado em alta até 2026.

O impacto do ciclo de 5 anos e estratégias de investimento

A extensão do ciclo é considerada um indicador da maturidade do mercado:

• Ciclo de 4 anos passado: alto risco e alta recompensa, liderado por investidores individuais
• Novo ciclo de 5 anos: crescimento estável de baixa volatilidade, liderado por investidores institucionais

Dados de previsão:

• Meio do mercado em alta de 2026: BTC 150-180 mil dólares, ETH acima de 7.000 dólares, SOL 400 dólares
• Aperto de liquidez em 2027: ajuste de 50%, possibilidade de queda de 60% para pequenas moedas

Estratégia de Investimento:

1. Manter BTC como principal por 5 anos: retorno anual de 20-30%
2. Captura de tendências de curto prazo: em um período de 1-3 meses
3. Gestão de Risco: Definição de stop loss de 10%, monitorização dos indicadores ISM/M2
4. Investimento em mercados em baixa: Investir em projetos tecnológicos no fundo de 2027

Resumo

O mercado de Bitcoin está evoluindo para um ciclo de 4 a 5 anos. Isso não é o fim do mercado, mas sim um sinal de maturidade.

• Fundamentação de dados: A entrada de investidores institucionais, fatores macroeconômicos e avanços tecnológicos prolongam o ciclo.
• Conclusão comum dos especialistas: tendência de alta gradual em vez de um aumento acentuado, com um papel mais forte como reserva de valor do que especulação.

O mercado de Bitcoin está passando de um “pêndulo de 4 anos” inicial para um “ciclo espectral”, onde mecanismos de halving on-chain, fundos institucionais e ritmos macroeconômicos atuam de forma complexa.

Essa mudança indica que o mercado de criptoativos está se integrando ao sistema financeiro mainstream. Os investidores precisam se concentrar na análise de indicadores macroeconômicos e dados on-chain, em vez de esperar por uma simples “explosão após a halving”.

O investimento em Bitcoin evoluiu de uma “crença no ciclo” para uma estratégia baseada na compreensão de dados, macroeconomia e estrutura de mercado. O mercado em alta certamente chegará, mas o momento da sua chegada tornou-se mais difícil de prever do que antes.