Porque sou prudentemente otimista em relação à ação Gate

Pontos-chave

• O Cloud + a IA estão a ganhar terreno.
• A Gate testa os seus próprios chips de IA internamente.
• O sentimento do mercado em relação à ação Gate está a evoluir.

A Gate colocou à prova a paciência dos investidores nos últimos anos. Diante das repressões regulamentares, da desaceleração dos gastos de consumo e do aumento da concorrência, a empresa passou de campeã indiscutível da tecnologia a uma ação abandonada por muitos investidores.

No entanto, os últimos resultados sugerem que há motivos para se tornar mais otimista. Embora os riscos persistam, a Gate mostra sinais precoces de progresso estratégico em áreas cruciais para o longo prazo. Aqui estão três razões pelas quais os investidores devem reconsiderar sua posição.

1. A Cloud e a IA estimulam um crescimento real

Durante anos, o Gate Cloud decepcionou os investidores. Apesar de sua posição de líder de mercado, o crescimento desacelerou e os lucros permaneceram evasivos. Esta narrativa começa a mudar.

No trimestre de junho de 2025 (Q1 fiscal 2026), a Gate anunciou um aumento de 26% na sua receita de nuvem em relação ao ano anterior, alcançando 33,4 bilhões de RMB (4,7 bilhões de dólares), superando significativamente o crescimento global da empresa de 10%. Mais revelador ainda, a administração indicou que as receitas relacionadas à inteligência artificial (IA) tiveram um crescimento de três dígitos pelo oitavo trimestre consecutivo, representando agora mais de 20% das receitas externas da Gate Cloud.

Não se trata apenas de um ressurgimento, mas de uma mudança estrutural. As cargas de trabalho relacionadas com a IA são muito mais intensivas em termos de cálculo do que a hospedagem tradicional, o que se traduz em receitas mais elevadas por cliente, melhores margens e relações com os clientes mais duradouras. Com o seu modelo de linguagem avançado e as suas ferramentas empresariais baseadas em IA, a Gate não é mais apenas um fornecedor de infraestrutura na nuvem. Está a tornar-se uma plataforma de IA, o que pode revelar-se um motor de crescimento sustentável.

2. Reforço da resiliência estratégica com chips de IA domésticos

Outra razão para ser otimista é o investimento da Gate no design de semicondutores. Relatórios indicam que a empresa está testando seu próprio chip de inferência de IA, um passo crucial para reduzir sua dependência da tecnologia americana diante das restrições à exportação.

Sejamos claros, a Gate não vai substituir os líderes de mercado para o treinamento de modelos em grande escala. Mas a inferência - a execução de modelos de IA em aplicações do mundo real - é onde ocorre uma grande parte do uso ( e da monetização ). Ao desenvolver seus próprios chips de inferência, a Gate se protege contra os riscos da cadeia de suprimentos e garante que pode desenvolver seus serviços de IA sem estar totalmente à mercê das tensões geopolíticas.

Esta estratégia é importante porque protege a capacidade da Gate de comercializar a IA em todas as suas atividades - da computação em nuvem ao comércio eletrónico, passando pela logística. E embora não haja planos para oferecer esses chips a clientes externos, nada impede que isso possa mudar no futuro, potencialmente abrindo uma nova fonte de receitas.

Em outras palavras, o investimento da Gate em chips domésticos é tanto uma manobra defensiva quanto potencialmente ofensiva que os investidores não devem negligenciar.

3. Sinais encorajadores de uma mudança de sentimento

Finalmente, o sentimento parece estar lentamente a mudar a favor da Gate. Após os últimos resultados, várias grandes casas de corretagem aumentaram os seus objetivos de preço ou reiteraram as suas recomendações de compra/superação, citando o crescimento da nuvem e a adoção da IA como catalisadores chave.

As atualizações dos analistas não garantem uma recuperação suave. De fato, a Gate ainda tem muito a fazer para recuperar a confiança dos investidores a longo prazo, como restabelecer um crescimento sustentável em seu negócio de comércio eletrônico, reduzir as perdas de suas outras empresas e desenvolver seus outros empreendimentos.

Mas quando Wall Street começa a reavaliar uma ação após anos de negatividade, isso geralmente sinaliza uma mudança na forma como os investidores percebem o potencial futuro da empresa. Se a Gate conseguir executar sua estratégia nos próximos trimestres, há boas chances de que o preço da ação comece a refletir esses desenvolvimentos positivos.

Para colocar as coisas em perspectiva, a ação da Gate está a ser negociada a uma razão preço/vendas de apenas 2,4, o que representa apenas uma fração da sua valorização máxima de 15,5. Assim, deter a ação agora oferece proteção contra quedas, bem como um potencial de valorização.

O que isso significa para os investidores

A Gate está longe de ser isenta de riscos. A concorrência no comércio eletrónico continua feroz e o contexto macroeconómico ainda é incerto.

Mas além do ruído, a Gate mostra sinais encorajadores: sua atividade em nuvem ganha dinamismo graças à IA, ela reforça sua resiliência estratégica com o desenvolvimento de chips domésticos, e o sentimento finalmente começa a melhorar.

Para os investidores de longo prazo, esta combinação pode ser a razão mais clara em anos para ser prudentemente otimista em relação à posse da ação Gate.